财报快递|赣粤高速2026上半年净利骤降72.81%，主因金融资产公允价值变动

8月10日，江西赣粤高速公路股份有限公司（赣粤高速，600269）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入26.60亿元，同比下降13.66%；归母净利润2.08亿元，同比骤降72.81%；扣非归母净利润5.36亿元，同比下降14.27%；经营性现金流净额10.86亿元，同比下降27.07%。基本每股收益0.09元，加权平均净资产收益率1.06%，较上年同期减少2.97个百分点。

从业务结构看，公司主营业务涵盖高速公路运营、智慧交通、实业投资和金融投资四大板块。报告期内，公司实现通行服务收入18.07亿元，同比增长0.62%，主业保持稳定；旗下昌泰公司实现净利润1.86亿元，实业发展公司实现净利润0.82亿元，智慧交通板块方兴公司净利润166.56万元。但昌铜公司亏损0.98亿元，嘉圆公司亏损0.34亿元，部分子公司经营承压。

2026年上半年，全国交通运输经济延续平稳运行态势，1-6月全国完成公路货运量212.2亿吨，同比增长3.2%。公司核心路产均处于国家路网中间位置和江西省高速公路网主骨架，区位优势明显。报告期内，樟吉高速改扩建项目主线已具备双向八车道通车条件，公司将在全线通车后申请重新核定收费期限，有望为未来业绩提供增量。

半年报显示，赣粤高速2026年上半年归母净利润骤降72.81%，主因金融资产公允价值变动损益大幅拖累。报告期内，公司持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益为-4.66亿元，而上年同期为+1.60亿元，同比减少6.26亿元。其中，公司持有的国盛证券（002670）股票公允价值下降4.58亿元，*ST湘邮公允价值下降0.24亿元，是业绩变脸的核心原因。剔除金融资产波动等非经常性因素后，扣非净利润仅下降14.27%，主业经营相对稳健。

财报显示，公司上半年财务费用1.16亿元，同比增长7.52%，主要系利息支出增加所致；研发费用0.14亿元，同比下降35.33%，主要系研发项目较上年同期减少；投资收益0.20亿元，同比下降34.37%。此外，公司所得税费用1.27亿元，较上年同期2.86亿元大幅下降55.61%，与利润总额下滑趋势一致。

报告期末，公司流动比率从上年末的1.32降至1.03，速动比率从0.99降至0.78，短期偿债指标有所弱化。货币资金33.08亿元，一年内到期的非流动负债19.68亿元，短期偿债压力尚可。资产负债率从43.22%升至44.36%，公司债券及债务融资工具余额合计约66亿元，融资成本持续压低，上半年成功注册120亿元基础层企业统一注册债务融资工具，为江西省内及高速公路行业首家。公司半年度不进行利润分配。

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