财报快递|*ST八钢2026上半年营收增6.71%仍亏损，净资产为负退市风险未消

新疆八一钢铁股份有限公司（*ST八钢，600581）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入93.19亿元，同比增长6.71%；归母净利润亏损3.42亿元，上年同期亏损6.97亿元，同比减亏约3.55亿元；扣非归母净利润亏损3.50亿元，上年同期亏损7.07亿元；经营活动产生的现金流量净额4.71亿元，上年同期为-2.56亿元，由负转正。基本每股收益-0.223元/股，上年同期为-0.453元/股。

公司系新疆唯一的钢铁上市公司，主营钢铁冶炼、轧制、加工及销售，产品涵盖热轧板卷、螺纹钢、中厚板、线材、型材、冷轧板卷等。报告期实现铁产量267万吨、钢产量301万吨、商品材产量283万吨，同比分别增加26万吨、30万吨、32万吨。营业成本88.06亿元，同比增长1.33%，增幅远低于营收增速，成本管控成效明显。

2026年上半年，中国钢铁行业处于"减量提质、结构重塑"关键阶段。供给端，全国粗钢产量5.0亿吨，同比下降3.0%；需求端显著分化，新能源汽车、船舶、家电等高端制造领域用钢需求稳健增长，而建筑用钢受房地产行业下行拖累明显收缩。钢价整体呈"先跌后涨再回落"的低位震荡走势。公司作为新疆区域龙头，紧抓"一带一路"政策红利，稳固区域市场并辐射中亚，但建筑用钢需求疲弱仍对经营形成压力。

半年报显示，公司上半年亏损大幅收窄，主要原因：一是报告期内销量较去年同期上升，营业收入同比增长6.71%；二是营业成本仅增长1.33%，毛利率从0.49%提升至5.50%，盈利能力边际改善；三是报告期内处置持续亏损的焦煤集团100%股权，剥离亏损资产对报表产生正面影响。

半年报显示，公司研发费用达2.58亿元，同比增长216.18%，主要系研发项目结构调整，新工艺占比提高所致；财务费用2.53亿元，同比下降9.61%，主要系降低融资成本取得成效；管理费用1.58亿元，同比增长13.83%，主要系焦煤集团煤矿发生停产费同比增加；销售费用0.42亿元，同比下降6.99%，主要系职工薪酬及协力服务费减少。

值得高度警惕的是，截至报告期末，公司归属于母公司所有者权益为-5.17亿元，虽较年初的-17.90亿元大幅改善，但净资产仍为负值。公司自2026年3月31日起已被实施退市风险警示（*ST），若2026年度财务指标触及相关规定，公司股票将被终止上市。同时，公司持续经营能力存在重大不确定性，2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见。报告期内，公司还因信息披露违规收到新疆证监局《行政处罚决定书》及上交所通报批评处分。短期借款65.48亿元，货币资金38.08亿元（主要为转让子公司所得），短期偿债压力仍存。公司正积极推进向特定对象华宝投资发行A股股票事项，尚需上交所审核通过及证监会注册。

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