财报快递｜安杰思2026上半年境内收入骤降逾三成，扣非净利下滑近11%

杭州安杰思医学科技股份有限公司（688581）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入3.02亿元，同比微降0.28%；归母净利润1.18亿元，同比下降6.27%；扣非归母净利润9,953.73万元，同比下降10.73%，降幅接近营收降幅的40倍。经营活动产生的现金流量净额达1.43亿元，同比大增89.54%。基本每股收益1.4565元，同比下降6.41%。

公司主要从事内镜微创诊疗器械及设备的研发、生产与销售，产品覆盖GI类、EMR/ESD类、ERCP类和诊疗仪器类。从业务结构看，上半年主营业务收入2.97亿元，同比下降0.97%。其中境内市场销售收入仅9,578.81万元，同比骤降30.32%；境外市场销售收入达2.01亿元，同比增长23.81%，内外表现呈现显著分化。公司表示，境内收入下滑主要受国内医保集中带量采购等政策因素影响。

报告期内，国内医用耗材集采进入常态化实施阶段，国家医保局在2026年上半年正式宣布第七批国家组织耗材集采聚焦消化介入医用耗材，涵盖注射针、组织切开刀、消化用止血夹等公司核心产品。面对集采压力，公司境内收入承压明显，但凭借海外市场拓展，境外收入实现较快增长，部分抵消了国内市场的下滑。公司综合毛利率同比提升1.31个百分点，体现了降本增效的成效，但利润端仍然承压。

半年报显示，公司2026年上半年业绩"增收不增利"的核心原因在于：一是国内集采政策落地导致境内销售收入大幅下滑30.32%，拉低整体营收表现；二是财务费用由上年同期的-301.83万元（净收益）骤增至363.06万元，同比由正转负，其中汇兑损失达911.80万元，而上年同期为汇兑收益21.13万元，受国际汇率波动影响显著；三是管理费用同比增长10.19%至3,515.58万元，主要系职工薪酬、折旧摊销等费用增加。

半年报显示，公司财务费用大幅波动，本期发生363.06万元，上年同期为-301.83万元，主要原因系汇兑损益变动所致——本期汇兑损失911.80万元，而上年同期仅损失21.13万元，人民币汇率波动对公司外销业务影响显著。此外，公司利息收入606.02万元，同比增长75.82%，主要因货币资金余额充裕。销售费用2,536.74万元，同比增长5.95%；研发费用3,499.56万元，同比增长1.56%，研发费用率维持在11.60%的较高水平。

资产负债方面，公司期末货币资金达14.42亿元，资金储备充裕；短期借款7,012.38万元，同比翻倍增长，主要系借款增加所致，但绝对规模相对货币资金而言较小，流动性风险可控。存货5,816.98万元，较上年末下降2.48%。报告期内无半年度利润分配预案。截至报告期末，公司普通股股东总数为4,712户，控股股东杭州一嘉投资管理有限公司持股32.61%。

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