禾望电气（603063）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期禾望电气（603063）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）所属行业情况

    公司所处行业隶属于“C38电气机械和器材制造业”，根据公司主营业务可分为新能源电控业务、工程传动业务、其他业务等。

    在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。中国国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。根据国家《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，我国将在“十五五”时期纵深推进能源革命深化落地，持续完善清洁低碳、安全高效、智慧韧性的现代能源体系，全方位提升能源产业链供应链自主可控水平与中长期供给保障能力，大力发展新能源、新型储能、新型电力系统，稳妥推进能源结构深度绿色转型。风电、光伏及储能作为可再生能源的主要电力方式，将在实现碳中和的各类领域和场景中扮演关键角色。

    当前在“双碳”战略目标下，我国加快了能源革命进程，加速发展非化石能源，逐步降低煤炭比重，清洁低碳、安全高效的多能互补能源体系加快构建，能源结构低碳化明显加速，“能耗双控”逐步转向“碳排放双控”，能源产业现代化程度持续提升。

    根据国家能源局发布，今年上半年，全国风电新增并网容量3862万千瓦，其中陆上风电3778万千瓦，海上风电84万千瓦。截至今年6月底，全国风电累计并网容量达到6.79亿千瓦，同比增长18.5%，其中陆上风电6.3亿千瓦，海上风电4841万千瓦。今年上半年，全国风电累计发电量5984亿千瓦时，全国风电平均利用率90.9%。今年上半年，全国光伏新增并网7177万千瓦，其中集中式光伏2955万千瓦，分布式光伏4222万千瓦。截至今年6月底，全国光伏发电装机容量达到12.72亿千瓦，同比增长15.8%，其中集中式光伏6.96亿千瓦，分布式光伏5.76亿千瓦。今年上半年，全国光伏累计发电量6555亿千瓦时，全国光伏发电利用率91.4%。

    依据国家能源局《中国新型储能发展报告（2026）》及行业最新统计数据，“十四五”期间，国内新型储能行业实现跨越式发展，产业整体从商业化应用初期全面迈入规模化、高质量发展新阶段，行业发展基础、技术体系、市场机制、调节效能持续夯实，为行业中长期稳健发展奠定了良好的产业与政策基础。

    政策体系层面，国内新型储能行业顶层制度框架持续完善。行业遵循“先顶层设计、后专项推动、梯次有序推进”的发展思路，多部门协同构建形成全覆盖、多层次、高衔接的行业政策体系，从规划引导、项目建设、市场交易、规范管理等多维度赋能行业发展，持续优化产业发展营商环境，为新型储能规模化落地、市场化应用提供坚实制度保障。

    产业规模层面，行业装机容量实现跨越式增长。国内坚持系统谋划、因地制宜的发展原则，统筹电源、电网、负荷侧储能布局，新型储能装机规模实现逐年翻倍增长，行业扩容态势显著。“十四五”初期，全国新型储能装机规模仅300万千瓦，截至“十四五”期末已攀升至1.36亿千瓦，行业规模化发展格局基本成型。

    技术迭代层面，行业创新驱动效应持续凸显。在国家创新战略引领下，国内新型储能技术研发与产业化应用持续深化，各类技术路线并行迭代、快速升级。目前行业已形成以锂离子电池储能为主导、多技术路线协同发展的多元化技术格局，技术安全性、经济性、稳定性持续提升，有效支撑了不同应用场景的储能落地需求，行业技术核心竞争力稳步增强。

    应用效能层面，储能系统电网调节价值持续释放。随着储能项目规模化投运、市场化机制不断完善，国内新型储能利用效率逐年提升，系统调峰、调频、调压等电网调节功能持续发挥。2023年至2025年，全国新型储能等效利用小时数分别达到611小时、911小时、1195小时，逐年大幅攀升，储能在新型电力系统中的配套调节作用愈发关键，有效助力电网安全稳定运行与新能源消纳。

    2026年上半年，国内新型储能行业延续高速增长态势，产业发展势头持续向好。数据显示，截至2026年6月末，全国新型储能已建成投运装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，较上年同期增长61%，行业扩容节奏持续加快。区域应用效能同步提升，其中国网经营区新型储能等效利用小时数达573小时，同比提升9小时；南网经营区等效利用小时数达626小时，同比提升41小时，储能资产运营效率持续优化，商业化价值进一步凸显。

    展望“十五五”时期，国内新型储能行业将围绕碳达峰、能源强国建设核心目标持续提质升级。行业将坚持“需求引领、创新驱动、市场主导、规范管理”的发展原则，持续强化核心技术创新、完善产业配套、优化市场机制，推动我国新型储能技术水平、产业规模、综合竞争力持续稳居全球前列，行业将进入技术更先进、业态更丰富、市场化程度更高、发展质量更优的全新发展阶段，长期成长空间广阔。

    （二）主要业务

    禾望电气专注于电能变换领域的技术、产品及系统方案的研发与应用，帮助客户实现高效、可靠、高品质的发电、用电和变电。经过持续的研发投入与创新，公司目前已形成以电力电子技术、电气传动技术、工业通信/互联技术和集成/制造工艺技术为核心的技术平台。以该技术平台为基础，公司建立了以中小功率变流器、兆瓦级低压变流器、IGCT中压变流器和级联高压变流器为核心的四大产品平台；通过交叉组合与功能拓展，公司在多个应用工艺领域不断丰富产品系列，目前主要产品包括风电变流器、光伏逆变器、电气传动、储能、氢能类产品等。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。

    （三）主要产品

    1、风力发电领域

    公司专注于电网适应性研究与未来新机型研发，在风电机组转矩跟踪、电能质量、电网适应性、高低电压穿越、海上风电及构网型控制等领域表现突出，相应的解决方案具备较强竞争力。风力发电利用清洁、可再生的风能，兼具良好的经济效益与环境效益。公司主要产品涵盖风电变流器、变桨控制系统、场站级能量管理系统、多功能电网模拟装置、SVG无功补偿装置、远程智能运维系统等；并积极布局碳化硅（SiC）、模块化、构网型、一机一储、柔直系统分散耗能等新型风电变流技术的研发。

    2、光伏发电领域

    在光伏发电领域，禾望电气提供具有竞争力的光伏系统整体解决方案，包括组串式中/小功率光伏发电系统和集中式大功率光伏发电系统，涵盖跟网型和构网型工作模式。组串式解决方案包括户用3kW～10kW单相户用机型，8kW~50kW三相户用机型，60kW~150kW三相工商业机型以及DC1500V225kW~350kW大功率地面电站机型。同时提供对应的4G模块/Wi-Fi模块、智能控制器产品和防逆流解决方案，满足系统的远程监控和运维管理需求。集中式解决方案包括1100V系统用的500kW、630kW并网逆变器和1500V系统用的2500kW和3125kW并网逆变器，以及箱变一体机式的一体化解决方案组合产品。

    3、储能领域

    在储能领域，禾望电气提供具有竞争力的储能系统整体解决方案，具体包括储能变流器（PCS）、变流升压一体机、能量管理系统（EMS）等产品，涵盖跟网型和构网型工作模式。相关储能变流器已取得GB/T34120-2023新国标认证、CGC鉴衡认证、TUV南德认证、CQC国标认证、IEC认证、中国电科院高低穿（含零穿）、中国电科院构网测试等国内、国际认证报告。部分产品还取得了IEC62477-1、IEC61000-3/-6、EN50549-1/-2/-10、IEC60068-2、G99、VDE4110/4120、NTS2.1、IECTS62910等权威认证，满足欧洲大部分国家并网要求。业绩涉及发电侧、电网侧、用户侧和微电网等，介质包含铅酸电池、锂离子电池、钠离子电池、液流电池、超级电容、飞轮等，涵盖范围广、应用全面。

    4、电气传动领域

    禾望电气自主研发了多种电压和功率等级的高性能传动变频器，主要产品包括HD8000系列中压工程型变频器、HD2000系列低压工程型变频器、HD2000-Plus系列低压工程型变频器、HV500系列低压工程型单传变频器、HV610系列起重专用变频器，HV510系列低压高性能变频器、HV350系列低压通用变频器。此外，禾望电气还拥有油田专用HEC系列变频器、行业定制专机等，产品系列齐全，功率覆盖0.75kW~22400kW、4MVA~102MVA（单机），可适用于冶金、石油石化、矿山机械、港口起重、分布式能源发电、大型试验测试平台、海洋装备、纺织、化工、水泥、市政及其它各种工业应用场合。

    在冶金行业，禾望电气是较早实现批量替换进口中低压高端变频器的厂家，是国内首家12MW中压三电平IGCT变频器应用于冶金高线轧机、钢管轧制机组和冷轧薄板精轧机组的厂家。禾望电气为冶金行业提供全系列变频传动产品，包括中压交直交变频（IGCT），中低压交直交变频设备，为板、棒、线、钢管、型钢等生产线提供全方位、全规格主、辅传动产品。禾望变频器产品在国内数百个钢厂承担驱动任务，也实现了国产变频器首次应用于1450mm热连轧整线出口项目，在海外市场打响中国智造名片；在石油石化行业，禾望电气可在大型管道油气输送、炼化、钻井、采油等各重点环节与场景提供传动系列产品与解决方案，是国内首家中压五电平IGCT变频器应用于油气运输、LNG行业的厂家，国内首家低压工程型变频器批量应用于5000m/7000m/9000m/12000m/15000m石油钻井平台机组的厂家。15000米的地底、5500米的高原、55℃的沙漠，禾望变频器应用于各种极端环境下的自动化钻井平台，也实现了首套7000米深海钻井平台变频系统成功投运；在矿山机械行业，禾望变频器应用于电铲、自卸车等机械设备，不仅实现了120吨纯电系统在各个矿厂批量供货，还实现了全球首台220吨级纯电自卸车驱动系统顺利投产，助力绿色矿山建设；在大型试验台领域，禾望变频器成功应用于业界最大的齿轮箱试验系统，在盾构机、顶管机领域的应用也遥遥领先，低压大容量试验台、中压超大功率试验台业绩迅猛增长；在起重机械领域，禾望变频器在门型起重机、干熄焦提升机、码头港机、天车等多种起重场景广泛应用。

    此外，禾望HV510、HV350系列变频器适配纺织、造纸、印刷、包装等轻工业柔性产线，助力“小批量、多品类”的智造转型。

    基于已有的核心技术和产品平台（兆瓦级低压变流器和IGCT中压变流器等系列），公司深耕各种应用领域，不断推出更有竞争力的产品系列和系统解决方案。

    5、氢能领域

    在氢能领域，禾望电气提供500kW~20MW的系列化IGBT制氢电源产品，目前已推出AC/DC+DC/DC二级拓扑、AC/DC一级拓扑、DC/DC一级拓扑等产品，且风冷/水冷、户内式/集装箱式等多种类型可选。禾望电气已成功开发出了效率更高的SiC制氢电源，助力绿电制氢系统降本增效。全系列产品矩阵可精准匹配不同应用场景、不同类型电解槽的配套需求，为客户提供定制化解决方案。禾望电气制氢电源产品不仅具备良好的宽功率波动适应性、弱网适应性以及良好的直流输出特性，可完美地实现从网端以及制氢端的电力转换，为电解槽提供稳定可靠的能源供给。

    此外，禾望电气推出了hopeEMS绿电柔性制氢能量管理系统，兼顾离网与并网模式运行，可灵活适配不同规模、不同配置的新能源制氢项目，实现源、网、荷、储多源协同控制。通过精准调度新能源发电、储能调节与制氢负荷，可确保微电网安全、稳定、经济运行，实现绿电制氢效率与效益最大化。

    6、大容量电源及电能质量领域

    公司产品还包括大容量电源、风电/光伏配套产品、电能质量产品等。大容量电源领域，产品涵盖交流/直流、低压/高压、风冷/液冷、固定式/预装式/移动式等多种类型，产品电压覆盖400V~35kV，容量覆盖500kVA~100MVA，并支持进一步的并联扩容。其中的多功能测试电源系列涵盖对电网各种稳态偏差及暂态故障模拟功能以及对各类新能源发电单元的宽频特性检测功能，功率大、精度高、响应快，操作便利，支持对风电、光伏、储能等跟网型及构网型装置的全面检测，满足相关国标/行标的最新检测要求，已在各电科院、科研院等机构及各类客户中获得广泛应用，形成批量销售，有效地支持了新能源发电行业的高质量健康发展。在电能质量治理领域，禾望电气提供单机500kVar～70MVar的SVG产品，能有效稳定电网电压，提升功率因数，具有无功功率补偿、功率因数补偿、故障电压支撑等功能，已广泛运用于区域电网、风电、光伏、工业等多个领域。在港口码头领域，禾望电气提供100kVA～30MW的变频电源岸电系统，可应用于大型港口、大型游轮码头以及各种专用码头的变频变压供电场合。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司始终坚守“成为世界一流的电能变换及控制解决方案提供商”的企业愿景，坚定践行“客户至上，精益求精”的经营理念，秉持“推动行业技术进步，共创人类美好生活”的企业使命。通过优化组织架构与资源配置，公司聚焦优势产品、深耕核心主业，持续加码产品应用拓展与技术创新突破，稳步推进战略目标落地。

    报告期内，公司经营数据分为新能源电控业务、工程传动业务、其他，公司主营产品涵盖风电、光伏、储能、制氢、大容量电源、电能质量以及电气传动解决方案，主要服务包含产品升级改造及运营维护等。

    禾望电气始终以自主创新为核心驱动力，凭借持续优化的产品结构，在新能源电控系统领域深耕多年。公司依托突出的产品质量与服务水平优势，已在风电变流器领域构筑起稳固的竞争壁垒，并精准把握行业发展机遇，通过“高性能、高品质、合理定价”的策略稳步拓展市场。其中，针对海上风电的防护与可靠性难题实现技术突破，相关产品运行稳定，推动海上风电业务实现持续增长；在光伏逆变器领域，公司以产品创新赢得客户认可，海外业务持续拓展并得到提升；储能海外业务提升加速，储能业务有望成为公司收入的重要组成部分；传动等业务收入亦逐年增长，氢能产品销售布局持续深化。

    依托核心技术与产品平台，禾望电气不断向新领域延伸产品线，以高可靠性、高性能、高质量的产品及解决方案，深度赋能陆上风电、海上风电、风光储一体化、氢能、大容量电源、电能质量以及电气等领域发展，为“碳达峰、碳中和”目标的实现注入强劲动力，助力各产业迈向高质量发展新阶段。

本文数据来源于禾望电气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。