同心传动（920454）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期同心传动（920454）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

商业模式报告期内变化情况：

    (一)、报告期内公司所处行业情况

    公司所处的行业为汽车零部件行业，而汽车传动轴行业是汽车零部件行业的重要组成部分。目前，国内传动轴生产企业具备了商用车、工程机械、轨道交通、特种汽车、专用汽车等非等速传动轴全系列的开发与生产配套能力。国内传动轴行业的周期性主要受下游汽车整车制造商周期性的影响，下游汽车整车制造商的产销量直接影响到传动轴行业的产销。传动轴生产企业主要面向大型整车主机制造商，所以形成了以销定产、以产定购的经营模式，通常国内传动轴生产企业的产品必须取得大型配套整车制造商的现场认证，并取得销售合同，才能组织生产，根据生产订单需要组织采购。

    经过多年发展，公司已成长为中国非等速传动轴生产重要企业，伴随着新的产品技术不断迭代，用户需求的逐渐升级以及行业政策对绿色低碳节能、智能安全舒适提出的更高要求，公司也将进一步提高整体研发实力和装备水平，促进智能化、轻量化传动轴的进一步改进、创新与市场应用。

    (二)、报告期内公司从事的主要业务

    1.商业模式：公司属于汽车底盘及工程车辆零部件制造行业，主要从事非等速传动轴及相关零部件的研发、生产和销售，包括国内市场、国际市场，主机配套市场、维修服务市场等，产品已被国内外大型汽车主机企业及国外同行广泛采购。传动轴是汽车和工程机械的重要零部件，对主机的安全性能十分重要，主要应用于汽车行业、工程机械、轨道交通、消防及石油等特种车辆；公司的客户主要来自于国内大型汽车整车制造企业、国内汽车零部件进出口公司、大型工程机械制造公司和国内协作传动轴公司。目前公司拥有成熟的传动轴制造技术，生产技术处于国内领先水平，工程机械和商用车用非等速传动轴产品，处于大批量规模化生产阶段；同时，公司成立有专业技术研发中心，潜心于汽车及工程传动轴的研究与开发。公司目前具备了全国范围内的销售能力及大批量进出口能力。针对不同客户采取不同的销售策略：公司的传动轴主要为各大主机制造商配套，以直接销售方式供应给主机制造商；国际市场通过专业进出口公司进行产品直销和公司直接出口销售；少量产品销售给其他汽车零部件经销商或进入国内的维修服务市场。收入来源主要是传动轴及相关零部件的销售收入和维修服务收入。

    2.采购模式：每年年初，公司与主要供应商签订年度采购框架协议，约定采购物资品种、价格确认方式、运输方式、验收标准、结算模式等条款。具体数量、金额等按照实际订单执行。原材料采购是产品品质保证体系的首要环节，公司制定了《供应商管理程序》、《采购控制程序》等文件，并建立了完善的采购管理程序和供应商管理体系。公司按照对于产品质量的影响程度实施物资采购ABC分类管理方式，其中A类为毛坯件、万向节、轴管、吊架等重要原材料；B类为尼龙粉、水性漆和焊丝等构成最终产品的次要或非关键部分；C类为防尘罩等其他辅助材料。供应部根据生产需要，通过对物资的质量、价格、供货周期等进行比较，选择合适的供应商，根据生产计划、销售计划以及库存情况编制采购计划。质控部对采购的物资进行质量检验，汇集供应商质量信息。

    3.生产模式：公司主要采取“以销定产”生产模式，根据客户的框架销售协议、实际订单等组织生产。公司生产过程由生产部、供应部、技术部和质控部共同参与，公司不断优化生产流程以适应客户“小批量、多品种”的采购需求。生产部每周根据营销部门提供的订单安排生产计划，供应部根据生产计划实施采购，具体生产由锻造车间、热处理车间、金工车间、总装车间执行，其中锻造车间负责部分毛坯件的生产，金工车间负责相关零部件的生产，总装车间则根据订单中客户需求的轻重缓急安排产品总装。技术部负责技术标准确立、工序编排等。质控部负责产品在各个生产环节的测试与检验，全面保证产品质量。

    公司拥有先进的加工工艺和自动化处理流程，同比国内同类型号产品质量高、返修率低，下游客户体验满意度高，提供优质的产品的同时降低自身成本。公司的研发团队，经验丰富，技术改型反应速度快，在客户要求产品的二次开发上周期短、可靠性强。

    4.销售模式：公司产品面向国内和国际市场。国内市场主要面向主机配套市场，通过直接销售的方式实施，部分产品通过二级供应商的途径向主机厂商供应。国际市场通过直销和经销相结合的方式实施，国际客户的终端用户包括主机厂商和售后市场客户。营销部依据客户订单编制销售计划；生产部根据销售计划编制生产计划并组织实施；由仓库根据客户订单组织发货；营销部负责跟踪产品使用情况及售后服务工作等。

    目前公司产品已经达到国际同行业产品的品质，但是相比较国外同行业企业成本较低，所以在国际市场上有一定的价格优势。凭借过硬的产品质量和价格优势公司产品已进入俄罗斯、韩国、伊朗等国主机市场配套体系。按照公司产品差异化的发展策略，现已制定了一套较为完善的国际发展策略，凭借现有的渠道和成熟的市场拓展模式，必将提升公司的业务拓展能力以及国际市场占有率，从而进一步释放公司的市场优势。

    5.技术开发：公司设立技术开发部，打造了一批专业性、经验性强的精干产品开发队伍，并配备了Pro/Engineer、Picad等设计开发软件，技术开发能力强，改型反应速度快，特别是在用户要求产品的二次开发上周期更短、可靠性更强、满意度更高。公司在新能源运用方面，采用新型多向液压锻造技术，使传动轴零部件花键轴叉毛坯达到空心化，锻造毛坯无废边化，从传统的锻造的材料利用率的80%提高到新型锻造的100%，综合节约原材料20%以上，在节能降耗和材料的充分利用环节处于行业领先地位。

    6.质量保障：公司产品通过全球汽车零部件行业等级最高的ISO/TS16949:2016质量管理体系认证，并在2019年通过了ISO9001:2015质量管理体系认证；ISO14001:2015环境体系认证；OHSAS18001:2018职业健康安全管理体系。公司产品已经达到国际先进水平，深得客户信赖，市场三包索赔率远低于行业三包索赔平均水平。

    报告期内，公司实现营业收入7,219.83万元，实现归属于上市公司股东的净利润1,416.97万元。报告期内，公司商业模式未发生变化；报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生变化。

    经营情况回顾

    （一）经营计划

    公司生产的是非等速传动轴，是车辆传动系统中连接变速器和车轮驱动桥的重要部件，对主机的安全性能至关重要。我公司生产的非等速传动轴主要应用于商用车（货车、客车）、工程机械、轨道机车、消防车、混凝土搅拌车、特种车辆及石油轧钢等特种设备。

    报告期内，公司聚焦非等速传动轴核心业务，紧扣商用车复苏与新能源转型双主线，深耕主机配套与工程机械等细分市场，持续推进产品升级与客户结构优化，全年经营呈现内销提质增量、外贸阶段性调整的结构性分化特征。

    1、报告期内，公司实现营业收入7,219.83万元，同比2025年同期营业收入8,166.35万元下降11.59%；主要原因系虽然国内商用车市场、工程机械行业稳步增长带动非等速传动轴需求增加，拉动国内需求增长，但受跨境结算效率变化，出口贸易商订单呈现“小批量、多批次”特征，单次采购量较上年同期有所减少，国内销售的增长未能完全弥补对外出口销售额的降低导致本期收入较上年同期降低。

    2、报告期内，公司实现营业成本4,968.60万元，同比2025年同期营业成本5,633.35万元下降11.80%，下降幅度略高于收入的降幅，主要由于公司非等速传动轴主要原材料—钢材及锻件采购均价较上年同期有所回落，原材料价格下行带来的成本节约效应直接体现在当期营业成本中，同时公司持续推进机加工环节的工艺优化，减少设备换型及待料时间，深化精益生产与成本管控，一定程度带动了成本的降低。

    3、报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,416.97万元，同比2025年同期1,423.85万元下降0.48%，公司积极优化内部管理，严控各项成本费用，并灵活运用闲置资金进行现金管理。得益于投资收益的显著增加，同时成本费用管控和生产工艺优化取得的成果带动盈利能力提升，有效对冲了主营业务收入的下滑压力。

    二、运营管理情况

    (一)经营管理方面

    公司始终坚守“以客户需求为导向”的核心原则，严格遵循IATF16949：2016质量体系标准规范生产运营，坚定不移走专业化实业发展道路，通过标准化管理与精细化生产双轮驱动，持续提升客户满意度。

    深化质量体系建设，持续优化IATF16949：2016质量体系的符合性与有效性，按计划完成全流程培训及过程优化工作，推动公司管理质量实现阶梯式提升。同时顺利通过ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系的认证复核，进一步强化了公司风险管理能力与经营管理水平，为高效开展业务、实现科学管理筑牢根基，既保障了对客户的优质服务，也为员工打造了更安全舒适的工作环境，切实履行了企业社会责任。

    稳步推进WIS信息化建设升级，报告期内，实现OA工作流程对全业务场景的深度覆盖与ERP系统的深度融合，结合多项专用信息化工具的二次开发与迭代，构建起高效协同的数字化运营体系，显著提升了跨部门联动效率与整体工作效能。

    持续加大工艺改进、装备研发及技术改造投入，聚焦自动化生产能力提升，通过引入先进生产设备、优化工艺流程等举措，进一步增强了产品质量的稳定性与一致性，为规模化生产与高品质交付提供了有力支撑。

    （二）技术研发方面

    报告期内，公司以技术创新为核心驱动力，聚焦现有产品技术升级与新场景应用拓展，通过精细化管理强化产品及过程质量管控，全面提升研发实力与市场竞争力。

    以现有产品技术优化为核心，通过工艺参数迭代、夹具结构改进、生产设备稳定性提升等一系列举措，持续完善制造工艺与质量控制手段，有效提高了产品核心性能与生产过程的稳定性，为打造精品产品奠定了坚实基础。

    技术部集中优势资源攻关核心技术，在推进现有产品技术升级、提升设计质量的同时，紧密结合市场需求动态，积极稳妥开展新项目、新产品的研发工作。同步整合企业内部研发力量，健全研发管理体系，打造高效协同的研发团队，进一步巩固了公司在行业内的技术领先优势，为市场竞争注入持续动力。

    坚持自主创新战略，研发成果丰硕。截止到2026年6月30日，公司拥有7项发明专利，另有多项在申请专利按流程推进，技术储备与知识产权保护工作取得显著成效。

    （三）市场营销方面

    面对复杂多变的市场环境，公司内拓外扩、多渠道发力，通过模式创新与市场深耕，实现业绩稳健增长与市场布局优化。

国内市场方面，从目标市场细分与核心客户定位出发，加大技术服务投入，聚焦客户个性化需求提供定制化解决方案，有效提升了在手订单的稳定性与保有量。

国际市场方面，针对国内市场竞争日趋激烈的态势，国际贸易部在巩固原有客户群体与供货区域的基础上，大胆推进国际化战略，构建“线下+线上”多渠道、全方位的国际营销网络，显著提升了公司在海外市场的品牌知名度与影响力。报告期内，持续向俄罗斯主机配套市场、售后市场稳定供货，同时开拓新的客户群体，但受国际支付通道审核趋严影响，外贸销售阶段性调整的变化造成公司业绩阶段性小幅回落。

（四）文化建设方面

基于创建一家基业长青的公司为愿景，搭建了企业与员工无障碍的沟通平台，初步建立培训体系，绩效评估，人才引进，企业文化建设等制度，根据员工素质结构发展，因材施教。2026年公司在人才引进与培养方面加大了工作力度，投入大量资源培养年轻人，完善组织架构，构建人才梯队。进行各项培训以提高专业技能和提升员工文化素养，把企业文化与人才管理融合在一起，员工和企业共同成长。同时鼓励公司员工积极参与政府各级部门组织的各项技能大赛，并在许昌市第一届技能大赛数控车比赛中获得亚军荣誉。

（五）社会责任方面

公司依法保护员工合法权益，贯彻人力资源政策，保护员工依法享有劳动权和履行劳动义务，保持工作岗位相对稳定，积极促进并扩大就业。严格遵循按劳分配、同工同酬的原则，建立科学的员工薪酬制度和激励制度，确保员工的各项福利制度得以落实。

本文数据来源于同心传动2026年中报，仅供参考不构成投资建议。