每周股票复盘：艾为电子（688798）艾为转债7月28日起可转股_股票频道

截至2026年7月24日收盘，艾为电子（688798）报收于54.4元，较上周的61.6元下跌11.69%。本周，艾为电子7月20日盘中最高价报62.6元。7月24日盘中最低价报54.4元，股价触及近一年最低点。艾为电子当前最新总市值126.82亿元，在半导体板块市值排名115/177，在两市A股市值排名1375/5200。

本周关注点

来自公司公告汇总：艾为转债自2026年7月28日起可转换为公司股份，转股价格为79.40元/股。
来自机构调研要点：公司上海临港车规级测试中心已于2026年6月23日正式投产，将提升车规芯片研发效率。
来自机构调研要点：2026年第一季度研发费用达1.28亿元，同比增长4.1%，占营收比例为19.79%。
来自机构调研要点：一季度受产品定价策略调整影响，综合毛利率短期承压。
来自机构调研要点：工业与汽车电子领域客户拓展顺利，多款产品实现规模化交付。

机构调研要点

公司2026年第一季度各下游客户的需求情况？一季度消费电子下游市场受存储供应短缺影响面临阶段性挑战，公司通过持续优化产品矩阵、加速新产品迭代导入，实现了国内市场份额的相对稳定；同时，公司持续深化海外客户拓展，相关业务在一季度实现较快增长。在工业领域，公司积极把握制造业需求复苏、自动化渗透率持续提升的行业机遇，在工业控制、能源、通信、医疗等市场持续拓展客户资源，多款新产品陆续实现量产并逐步形成规模化交付能力。在汽车电子领域，公司依托车规级呼吸灯、中大功率音频及电源管理等产品的技术积淀，与存量客户的合作持续深化，相关业务保持较快增长；同时，新客户拓展也取得进展，多家国内主流新能源车企已顺利进入规模化交付阶段。

公司2026年第一季度毛利率下降的原因？一季度综合毛利率的下降，主要是公司应对市场需求结构的变化，在保持市场份额的同时，对产品矩阵和定价体系进行了适当优化，上述经营策略在短期内对公司综合毛利率带来一些压力。

面对今年晶圆成本上涨带来的毛利率压力，公司如何应对？针对上游晶圆厂产能紧张导致成熟制程代工价格上涨带来的成本压力，公司主要通过两项举措积极应对，以缓解其对综合毛利率的不利影响一是加快推进新产品在下游客户端的验证与导入进度；二是进一步优化业务结构，加快提升工业、汽车业务板块的收入占比，这两个业务板块的毛利率相对优于消费电子业务。

公司费用投入情况如何？公司一季度总费用投入为2.01亿元，同比增长11.6%。其中，销售费用同比下降8.3%，管理费用同比增长3.3%。公司继续加大研发投入力度，研发费用投入1.28亿元，同比增长4.1%，研发投入占营业收入的比例为19.79%，较2025年同期提升0.58个百分点。此外，一季度财务费用增长较快。一方面是受美元汇率波动影响，产生汇兑损失1,246万元，另一方面，公司在一季度完成可转债发行后，计提利息费用662万元。

研发人员情况及研发进展？截至2025年底，公司研发人员674人，同比增长22.1%，占公司总人数的69.6%；掌握核心技术75项，累计取得发明专利484个，实用新型专利238个，外观设计专利7个，软件著作权134个，集成电路布图登记634个。

公司在端侧I领域的整体布局思路和技术路线是怎样的？公司在端侧I领域遵循“配套芯片为基础、端侧I芯片为延伸、芯片与算法全栈协同”的布局思路。技术路线上，公司以现有电源管理、信号链等端侧I配套芯片为技术底座，依托在数模混合芯片领域的积累，向MCU+NPU、DSP+NPU等端侧I芯片延伸，并深入开展神经网络算法研究，构建“芯片+算法”的全栈技术体系，以满足端侧I场景对低功耗、低延迟的要求。应用方向覆盖智能穿戴（I眼镜等）、I手机、I PC等智能设备终端，并逐步向工业、汽车等领域扩展。

公司车规测试中心的投产进展，该测试中心投产后会给公司带来哪些影响？公司上海临港车规级测试中心项目已于2026年6月23日正式投产。随着公司汽车电子业务持续拓展，车规芯片测试需求快速增长，下游客户对产品质量与功能的要求不断提高，现有上游封测企业提供的测试服务已无法充分满足公司需求。同时，上游封测产能整体偏紧，外协厂商优先保障量产产品的测试需求，导致公司在研产品的测试排期与资源保障不足。随着公司车规级测试中心投产并逐步实现产能爬升，将缓解公司车规芯片的测试资源瓶颈，有效提升公司车规级芯片的研发效率。项目满产后，将具备300-500亿颗的年检测能力，不仅可以全面满足公司内部的芯片检测需求，还具备承接国内新能源车企、智能座舱配套企业本土化测试需求的能力，为公司深化汽车电子产业链布局提供支撑。

公司公告汇总

上海艾为电子技术股份有限公司发布关于“艾为转债”开始转股的公告，转股价格为79.40元/股，转股期自2026年7月28日起至2032年1月21日止。本次发行可转换公司债券总额为190,132.00万元，债券简称“艾为转债”，代码118065，期限六年。初始转股价格为79.83元/股，因2025年年度权益分派调整为79.40元/股。持有人可通过上海证券交易所交易系统申报转股，转股申报方向为卖出，价格为100元。转股新增股份次一交易日上市流通，享有与原股份同等权益。

上海艾为电子技术股份有限公司发行的“艾为转债”自2026年7月28日起可转换为公司股份。本次可转债发行总额为190,132.00万元，期限六年，已于2026年2月26日在上海证券交易所挂牌交易。公司为科创板上市公司，参与转股的投资者须符合科创板股票投资者适当性管理要求，不符合条件的投资者所持可转债无法转股。投资者需关注因自身不符合条件导致无法转股的风险。

上海艾为电子技术股份有限公司发布关于可转债投资者适当性要求的风险提示公告。公司本次发行的“艾为转债”自2026年7月28日起可转换为公司股份。投资者若不符合科创板股票投资者适当性管理要求，则其所持可转债无法转换为公司股票。公司提醒相关投资者关注不能转股的风险。本次可转债已于2026年2月26日在上海证券交易所挂牌上市，债券代码118065，发行总额190,132.00万元，期限六年。

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