【机构调研记录】申万宏源证券调研深天马Ａ、康冠科技

证券之星消息，根据市场公开信息及7月20日披露的机构调研信息，申万宏源证券近期对2家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）深天马Ａ （申万宏源证券参与公司特定对象调研&现场参观&现场交流）
调研纪要：公司将车载显示业务作为战略核心，构建综合体系能力护城河。2025年汽车电子业务营收同比增长超30%，实现盈利突破，进入快速成长阶段。柔性MOLED手机业务承压，但公司在高端智能手机、车载、穿戴领域持续推进量产。Micro-LED产线于2025年实现百万颗芯片高效转移，达成PID领域商业化突破并小批量出货，点亮首款车载标准产品。公司依托MPG平台拓展智能天线、智能调光玻璃、先进封装、微流控生物芯片等非显示应用，尚处孵化期。深耕中小尺寸显示40余年，具备全面解决方案能力。如有并购重组计划，将以公告为准。

2）康冠科技 （申万宏源证券参与公司现场参观）
调研纪要：公司是智能显示行业内的龙头企业之一。公司坚持自主研发，在多项软硬件技术和核心技术领域拥有自主知识产权和丰富经验，截至2025年末拥有1,485项授权专利及软件著作权。公司配备专业团队进行外汇前瞻性分析，通过分批结汇和外汇套期保值降低汇率波动影响。2025年，公司智能交互平板和移动智慧屏出货量均居全球第一，TV代工出货量全球第五，“KTC”电竞显示器中国市场出货量第四，“皓丽”品牌在中国商用交互白板市场销量第二。公司以1.5亿元认购阶跃星辰股份，正就闺蜜机、电子白板、美妆镜、AI眼镜等产品改进及创新研发开展合作。公司将持续优化组织架构，重点加强AI产品研发团队建设，并完善股权激励机制，吸引和保留核心人才。

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