股市必读：乔锋智能（301603）7月20日披露最新机构调研信息

截至2026年7月20日收盘，乔锋智能(301603)报收于105.6元，下跌6.92%，换手率9.64%，成交量3.64万手，成交额3.99亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：7月20日主力资金净流入1233.52万元，游资资金净流出1571.55万元，散户资金净流入338.04万元。
• 机构调研要点：公司立式加工中心、高速钻攻中心适配消费电子、新能源汽车及AI服务器液冷散热部件精密加工，已实现主轴、动力刀塔、转台等核心部件自研自制；数控系统兼容发那科、三菱、西门子及华中数控、广州数控等国产厂商；丝杆线轨合作PMI、THK及部分国产供应商。
• 机构调研要点：公司2025年直销收入占比达88.32%，在华南、华东客户集中区以直销为主，在客户分散区域采用经销模式。
• 机构调研要点：公司拟向不特定对象发行可转债，募资投向东莞、南京扩产项目并补充流动资金，以提升批量生产能力、巩固存量客户并拓展增量市场。

交易信息汇总

资金流向

7月20日主力资金净流入1233.52万元，占总成交额0.0%；游资资金净流出1571.55万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入338.04万元，占总成交额0.0%。

机构调研要点

7月16日特定对象调研,现场参观

• 公司近年业绩增速突出的核心驱动逻辑包括：产品结构契合消费电子、新能源汽车、通用设备等高景气赛道；产能持续释放支撑交付能力提升；以直销为主的销售模式增强响应效率与客户粘性；产品口碑与品牌影响力持续增强；主轴、转台、动力刀塔等核心部件自研自制比例提升，增厚盈利空间。
• 核心部件自制方面，主轴、动力刀塔、转台已实现自主研发并广泛应用；外部采购方面，数控系统主要选用发那科、三菱、西门子，并与新代、华中数控、凯恩帝、广州数控等国产厂商建立联系或合作；丝杆、线轨主要选用PMI、THK，并已与部分国产厂商达成合作。
• AI服务器液冷散热需求扩容背景下，公司主力机型高速钻攻中心、立式加工中心适配液冷板、流体接头等高精度零部件加工；竞争优势体现为前瞻性布局、设备加工精度与运行稳定性优势、以及较高的行业认可度；后续将依托现有平台优化产品、研发高适配机型，持续推进在液冷散热精密金属结构件领域的渗透。
• 2025年度公司直销收入占比为88.32%；销售模式为直销与经销相结合：华南、华东等客户集中区域以直销为主，提升响应效率与盈利水平；客户分布分散区域以经销为主，借助经销商渠道覆盖与本地化服务优势降低销售成本。
• 公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金用于东莞、南京扩产项目建设及补充流动资金；项目建成后将提升数控机床批量生产能力，巩固存量客户、拓展增量市场、抢占行业发展先机，满足下游精密加工设备需求，提升市场份额与核心竞争力。

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