每周股票复盘：小方制药（603207）回应大额分红与募资必要性

截至2026年7月17日收盘，小方制药（603207）报收于23.15元，较上周的23.23元下跌0.34%。本周，小方制药7月15日盘中最高价报24.82元。7月17日盘中最低价报22.97元。小方制药当前最新总市值37.2亿元，在化学制药板块市值排名113/149，在两市A股市值排名3644/5199。

本周关注点

• 来自公司公告汇总：小方制药回复上交所问询函，解释大额分红与募资必要性
• 来自公司公告汇总：2025年线上渠道收入2009.43万元，毛利率60.88%
• 来自公司公告汇总：外用药生产基地项目延期至2028年8月竣工
• 来自公司公告汇总：前次募集资金已基本使用完毕，设备投资支出较少

公司公告汇总

小方制药就2025年年度报告收到上交所信息披露监管问询函，针对销售渠道、主要客户、应收账款及大额分红与募集资金等问题作出回复。公司披露线上渠道收入2009.43万元，毛利率60.88%；线下渠道收入44430.11万元，毛利率65.15%。销售费用同比增长42.14%，主要由于线上推广投入及职工薪酬增加。公司与主要客户合作关系稳定，交易定价公允。应收账款增长系第四季度销售收入上升所致。2024年、2025年连续大额分红分别为2.41亿元、1.72亿元，占归母净利润比例为117.33%、82.85%。公司拟通过简易程序发行股票募资不超过2.19亿元，用于“外用药生产基地新建项目”，该项目原定2026年8月竣工，现延期至2028年8月。前次募集资金已基本用于建筑安装工程和土地购置，设备投资支出较少，存在超38,000万元资金缺口。保荐机构及会计师核查确认募集资金未变相流入关联方。

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