股市必读：九洲集团（300040）6月29日披露最新机构调研信息

截至2026年6月29日收盘，九洲集团(300040)报收于5.59元，下跌1.93%，换手率5.47%，成交量28.31万手，成交额1.57亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：6月29日主力资金净流出853.5万元，游资净流入131.31万元，散户净流入722.19万元。
• 机构调研要点：2026年5月底收到可再生能源补贴款约1.33亿元，直接增厚现金流；行业层面补贴回款呈现加速态势。
• 机构调研要点：2025年公司实现营业收入14.53亿元，归母净利润4094.50万元，同比扭亏为盈；2026年一季度营收3.42亿元，同比增长11.07%。
• 机构调研要点：公司董事会已提请股东大会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，目前处于有序筹划阶段。
• 机构调研要点：大股东本次减持系偿还股票质押融资本息，减持完成后相关质押债务将全部结清，后续暂无减持计划。

交易信息汇总

资金流向

6月29日主力资金净流出853.5万元，占总成交额0.0%；游资资金净流入131.31万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入722.19万元，占总成交额0.0%。

机构调研要点

6月23日路演活动

九洲集团创立于1993年，2010年在深交所创业板上市，是国家重点高新技术企业、国家专精特新重点布局企业及国家重点软件企业。公司以智能配电网、数字能源、综合能源服务、算力基础设施为核心业务，具备“电力装备 + 绿电运营 + 算电协同 + 全场景系统集成”能力，产品与解决方案应用于电力、能源、冶金、石化、数据中心、超算集群、轨道交通等领域，并出口至全球40多个国家和地区。

2025年实现营业收入14.53亿元，归母净利润4094.50万元，同比扭亏为盈；经营活动现金流净额3.46亿元，同比增加约2.19亿元。2026年一季度营业收入3.42亿元，同比增长11.07%；归母净利润2568.18万元，扣非归母净利润2379.66万元，同比分别增长12.88%、19.57%。

智能配电网业务以主动型配电网技术为核心，覆盖开关设备、变压器、预装式箱变、低压成套、电能质量与变频装备、直流电源及算力专用供电装备等；通过加大市场营销投入、强化技术研发（累计授权专利368项，含发明专利56项）、整合国央企资源三方面推动业务增长。

销售策略实行新老团队差异化分工：新团队主攻“五大六小”发电集团、中石油、中石化等大型央企客户，订单粘性高、复购稳定；老团队深耕存量客户；当前聚焦提质增效与产业链协同，扩大营收规模以实现规模经济。国内业务毛利率相对稳定，海外业务毛利率更高，公司将加大高毛利海外订单投放，优化产品结构以提升综合毛利率。

变压器产品涵盖树脂浇注干式变压器、普通干式变压器及油浸式变压器；固态变压器已联合高校立项研发，并持续对接具备成熟技术的专业团队推进技术布局。

海外业务由“跟随总包出海”转向自主直销，已组建海外市场团队、签署直供项目；后续将推进本地化团队建设及海外建厂探索。

数字能源板块布局新能源发电、算力基础设施、综合能源服务三大方向；自持在运项目754.6MW，在建725MW，参股834.75MW；供热、微电网及算力配套业务达363.65万㎡；绿电直连政策明晰化、区域数据中心协同拓展、“氢能走廊”建设有望改善绿电消纳，支撑营收稳定性。

算力基础设施方面，形成从核心供电装备（如POWEREFFICI HVDC、模块化UPS）、模块化数据中心解决方案，到EPCO总承包、绿电算力运营及全生命周期运维的全栈服务能力；掌握绿电直连配套技术与源荷一体化调度能力，可深度落地算电协同业务。

风光业务收购模式包括建成后收购、前期合作开发；生物质发电板块于2025年实施技术改造与效能升级，同步拓展供热、工业蒸汽等非电增值业务；富裕、泰来两座生物质电厂协同运营，降本增效成效突出。

2026年5月底收到可再生能源补贴款约1.33亿元，直接增厚现金流；行业层面补贴回款呈加速态势，资金面预期向好。

与ABB、施耐德电气、西门子电气、罗克韦尔保持长期OEM贴牌生产与代工合作；合作有助于平滑产线利用率，并通过匹配国际质量管理体系反向赋能自有品牌品质升级，降低海外认证与出海试错成本。

根据《上市公司证券发行注册管理办法（2025年修正）》，公司董事会提请股东大会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，授权期自2025年年度股东大会审议通过之日起至2026年年度股东大会召开之日止；目前相关事宜处于有序筹划阶段，各项工作按监管要求稳步推进。

大股东本次减持系偿还2015年发行股份购买资产所获股份对应的股票质押融资本息；减持完成后相关质押债务将全部结清，后续暂无减持计划。

董秘最新回复

投资者： 董秘您好，关于国家发改委刚发布的《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》2026年第42号令。想请问贵公司是否有绿证出售？是否有非电利用相关业布局？是否有绿电直连项目已完成投产或正在储备中？
董秘： 您好，感谢您的关注，公司从2020年起就有绿证的出售业务，也一直在从事着清洁能源非电利用业务，如利用生物质发电的低真空供暖，供工业蒸汽等；同时，公司目前有已建成的分布式光伏项目进行绿电直连供电。

投资者： 深圳市委6月23日召开“六张网”专题会议，强调突出扩容提质、智能灵活建设好新型电网，在优化通道布局、加强网络建设、电网数智化转型等方面持续用力，打造更坚强、更绿色、更智能的新型电网。要突出系统布局、灵活供给建设好算力网，加强算力产能供给，深化算力互联互通，更加注重算电协同。贵司是否有计划积极参与到深圳市的“六张网”建设中去，贵司在“六张网”方面有什么优势和特长？
董秘： 您好，感谢您的关注，公司董事长李寅先生受邀参加了国家发展改革委主任郑栅洁主持召开的5家民营企业家座谈会，此次座谈会重点围绕就统筹系统推进“六张网”建设征求民营企业家意见建议。座谈会上李寅董事长就新型电力系统与数据中心网络融合发展做了主题发言，九洲集团是智能配电网和数字能源基础设施提供商，有着30多年的从业经验，公司会积极参电算融合基础设施建设，抓住AI发展机遇，开拓市场，形成公司新的增长点。

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