每周股票复盘：星湖科技（600866）2026年Q1亏损因需求疲软

截至2026年6月5日收盘，星湖科技（600866）报收于4.82元，较上周的5.01元下跌3.79%。本周，星湖科技6月2日盘中最高价报5.14元。6月4日盘中最低价报4.75元，股价触及近一年最低点。星湖科技当前最新总市值80.08亿元，在化学制品板块市值排名50/171，在两市A股市值排名2342/5206。

本周关注点

• 来自机构调研要点：2026年第一季度公司出现亏损，主因下游需求疲软及产品价格下滑。
• 来自机构调研要点：饲料添加剂业务占主营收入七成，行业仍处底部调整阶段。
• 来自机构调研要点：公司推进“二三一”战略，布局生物医药、人类营养健康等创新领域。
• 来自机构调研要点：中国为全球最具成本竞争力的氨基酸生产地之一。
• 来自机构调研要点：公司重视市值管理，近三年累计分红约19亿元。

机构调研要点

问：董事会秘书介绍公司基本情况
答：2025年度公司实现营业收入159.00亿元，归母净利润9.79亿元。2026年第一季度出现亏损，主要由于下游行业需求疲软，产品销售价格下滑，虽销量同比增长，但未能抵消价格下降影响。生猪养殖行业持续下行，叠加欧盟对中国赖氨酸产品征收反倾销税，对公司出口利润造成压力。

问题2 公司对养殖行业拐点有何判断？未来1—2年行业若持续下行，公司有无业务结构调整计划？
公司认为行业仍处于底部调整阶段。国家已出台调控政策，有助于促进行业供需平衡和猪价企稳。公司将通过提升精细化管理能力，推进ECIO项目（消除复杂性、内化、优化），优化生产运营体系，积极应对市场变化。

问题3 公司在合成生物学领域的前瞻性布局情况如何？
公司以玉米为原料，经淀粉提取、糖化、微生物发酵等流程生产氨基酸，为核心合成生物学技术应用。未来实施“二三一”战略：聚焦动物营养、食品调味及价值链延伸两大核心业务；推动生物医药、人类营养健康、植物营养三大创新领域突破；前瞻布局发酵酶催化、生物新材料等新赛道。

问题4 公司在海外布局方面有何计划与进展？
目前尚未在海外建设生产工厂。相关职能部门已赴多国实地考察，持续关注海外建厂与投资机会。未来将结合全球行业格局、资源禀赋及自身战略，审慎评估投资事项，并依法依规履行信息披露义务。

问题5 公司有无市值管理计划？
公司重视投资者回报，2025年度拟每股派发现金红利0.38元，近三年累计分红约19亿元。市值管理重点包括：夯实经营管理，提升核心竞争力；规范运作，提高信息披露质量；合理规划资本运作与分红政策，为股东创造长期稳定回报。

问题6 在赖氨酸等领域，中国企业与日韩企业成本差异如何？
中国是全球最具综合成本竞争力的氨基酸生产制造地之一，依托丰富的玉米、煤炭资源及完善的化工配套，具备生产成本优势。但日韩企业全球化布局更早，面对关税壁垒较少，在部分海外市场具有相对竞争优势。

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