截至2026年5月29日收盘，翱捷科技(688220)报收于106.38元，下跌7.28%，换手率3.83%，成交量14.14万手，成交额15.47亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：5月29日主力资金净流出2.32亿元，占总成交额14.98%。
- 来自机构调研要点：阿里网络计划减持不超过公司总股本3%，公司强调其不介入日常经营，控制权稳定。
- 来自机构调研要点：公司5GeMBB产品第二季度出货量已超第一季度，符合预期并保持增长。
- 来自机构调研要点：定制业务中NRE收入占比在2026年仍将较高，多个项目将陆续交付验收。
- 来自机构调研要点：公司参与盛合晶微战配系基于产业协同，与甬矽电子深化合作，但暂不涉及CoWoS封装。
交易信息汇总
资金流向
5月29日主力资金净流出2.32亿元，占总成交额14.98%；游资资金净流入9421.27万元，占总成交额6.09%；散户资金净流入1.38亿元，占总成交额8.89%。
机构调研要点
- 公司已于2026年5月23日披露阿里网络拟在2026年6月15日至9月14日期间，通过大宗交易、集中竞价减持不超过总股本的3%；除上述计划外，目前未收到其他减持安排。
- 外部董事依法履职，不参与日常经营管理；阿里网络未提名或委派高级管理人员，不主导经营决策，对公司日常经营无重大影响，公司控制权稳定、治理结构独立。
- 阿里网络减持属其自身安排，不代表对公司基本面或技术路线的负面判断；减持有助于提升股票流动性；公司基本面扎实，长期股价取决于经营业绩，单一股东减持不会持续影响二级市场。
- 5GeMBB产品出货量稳定增长，第二季度出货量已超过第一季度，后续成长空间较大，整体符合预期。
- 参与盛合晶微战略配售基于产业协同与长期战略合作，服务于公司整体布局，非以短期财务收益为目的。
- 自2019年起与甬矽电子开展商业合作，并参与其IPO战略配售；作为战略合作伙伴，将持续深化合作；公司产品涉及大量封测需求，但当前自研芯片暂不涉及CoWoS 2.5D/3D等先进封装形式。
- 即将于7月解禁的股份为实控人及高管IPO前持股，解禁不代表减持；目前实控人、高管及员工持股平台均不符合减持条件，无减持计划。
- 2025年定制业务收入约2.2亿元，NRE收入占比低于量产项目收入；2026年第一季度因项目交付验收，NRE收入占比接近九成；后续SIC项目将陆续交付，NRE收入将持续增长；新项目量产尚需时间，预计2026年SIC业务中NRE收入仍占比较高。
- 公司自研IP覆盖高速接口、通信、算力、互联等方面，可支持云端AI、端侧AI、通信、RISC-V工控、智能穿戴等定制芯片设计，缩短研发周期、降低流片风险、提升交付效率，降低客户IP授权成本，是获取头部客户订单的关键支撑之一。
- 投资睿思芯科旨在构建产业协同，围绕RISC-V算力生态、端云协同、AI计算及国产替代方向合作；结合双方技术优势联合打造解决方案，拓展云数据中心、工业互联网等领域客户；长远看睿思芯科具备广阔国产替代空间，业务放量将增强协同价值。
- 公司与台积电合作十余年，为其中国区重要合作伙伴；目前在台积电产能供给充足，无产能瓶颈。
- 3D堆叠相关定制项目进展顺利，预计自2026年第四季度起逐步进入交付验收阶段。
- ASIC业务模式涵盖设计服务与量产服务全流程，包括前端开发、后端物理实现、封装测试开发、流片及量产运营。
- 设立定制业务子公司旨在集中资源推动“双轮驱动”战略，利用自研IP和技术积累拓展定制市场；子公司将独立运营，不排除引入具备产业资源、生态协同能力的战略投资者，但母公司保持控制权和自主运营。
- 定制业务在手订单重点方向包括：云端AI（订单占比最高，量产确定性强）、端侧AI（协同性高，合规风险低，爆款可带来显著增量）、智能穿戴（与自研业务契合，IP可复用）、RISC-V及工业控制（已有布局，长期看好）；子公司正完善建制并招募核心骨干，筹划在武汉、西安等地设立分公司以吸引人才。
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