股市必读：万辰集团（300972）5月27日披露最新机构调研信息

截至2026年5月27日收盘，万辰集团(300972)报收于190.0元，下跌6.13%，换手率3.13%，成交量5.67万手，成交额10.91亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月27日主力与游资资金分别净流出4684.78万元和4372.85万元，散户资金净流入9057.63万元。
• 来自机构调研要点：公司对量贩零食业态长期空间持乐观态度，认为当前GMV占比超5%下门店增长潜力广阔。
• 来自机构调研要点：公司将持续推进商品选品精准化、营销活动主题化及门店运营标准化，提升单店经营质量。
• 来自机构调研要点：公司在夯实零食主业基础上，谨慎拓展冷藏乳制品、卤味、冷冻食品、IP潮玩、日化家清等补充品类。
• 来自机构调研要点：公司自有品牌发展以消费者需求为导向，不设占比目标，强调产品市场竞争力与自然成长。

交易信息汇总

资金流向

5月27日主力资金净流出4684.78万元；游资资金净流出4372.85万元；散户资金净流入9057.63万元。

机构调研要点

• 关于量贩零食业态的长期开店空间，公司保持积极乐观的态度。根据灼识咨询机构的统计，国内广义零食饮料市场规模在3-4万亿，量贩零食模式增速最快，当前各类渠道中量贩零食零售GMV占比刚超过5%，未来门店增长空间广阔。公司将深耕国内市场，持续开设更多好店，提供高质价比商品。
• 在组织架构完善与专业人才补充支持下，公司聚焦商品、品牌营销、会员与运营维度，提升单店经营质量与盈利能力：1）商品结构方面，基于消费数据分析实现精准选品和区域化适配；2）营销体系方面，开展有针对性的主题活动，联合供应商优化资源配置，强化品牌与会员体系联动；3）门店运营方面，推进“万店一面”标准化建设，强化形象、陈列、活动执行与服务细节。
• 2026年公司将在已有基础上进一步深化精细化运营，坚持“开店”与“提效”并重，推动单店模型健康度与整体盈利能力稳步提升。
• 近年新增门店区域分布均衡，模式已实现全国跑通，扩张节奏稳健，增长基础扎实。
• 公司采取谨慎而积极的“加法”策略，在零食主业基础上依托供应链效率，围绕社区消费者连带需求拓展高潜力补充品类，如冷藏短保乳制品、卤味、冷冻食品、IP潮玩、日化家清等；其中日化家清等低周转品类通过联合开发定制商品或自有品牌SKU方式，实现宽类窄品效率最优；同时根据不同商圈条件优化单店盈利模型，提升铺位适配性与回报水平。
• 自有品牌发展以洞察消费者真实需求为核心，2025年中推出的自有品牌系列产品多款成为大单品，未设资源倾斜亦获市场认可；公司保持克制，不设定自有品牌占比目标，提升为自然结果而非刻意追求。
• 行业净利率表现为经营路径与商业逻辑的结果：毛利率端依托直采缩短链路，转向“动销导向”敏捷响应，保持高周转，优化品类结构并深化供应商协同；供应链效率提升带来的毛利空间优先用于回馈消费者与让利加盟商，实现价值链共赢；费用端受益于规模效应，当前处于战略投入阶段，坚持效益导向，严格进行ROI管理与动态评估，确保资源高效配置。
• 重大赛事为重要营销窗口，公司将结合观赛消费场景推出相应活动，具体世界杯相关安排以官方公告为准。
• 对于H股发行期间开展全国门店品牌形象宣传的建议表示感谢，后续如有落地安排将以官方通告为准。

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