截至2026年5月22日收盘，立达信（605365）报收于18.55元，较上周的23.13元下跌19.8%。本周，立达信5月18日盘中最高价报23.5元。5月21日盘中最低价报18.28元。立达信当前最新总市值93.12亿元，在照明设备板块市值排名4/12，在两市A股市值排名2176/5206。
问：结合当前市场环境与订单情况，如何展望下一报告期的业绩趋势？
答：当前市场环境呈现弱复苏、结构分化、成本与政策压力并存的特点，公司将持续推动业务升级、聚焦研发创新、优化供应链、夯实内部管理，提升经营质量。
问：如何看待当前的毛利率与净利率水平？未来在降本增效、优化成本结构方面有何具体规划？
答：2025年公司毛利率为26.03%，净利率为3.04%，主要受“中转泰”生产转移、行业竞争加剧及汇兑损失等因素影响。公司将坚持“品牌代工双主业、国内国外双循环”战略，聚焦高附加值产品，优化全球供应链布局，摊薄海外基地成本，推进数字化转型与智能制造，强化成本管控与存货管理，优化客户、供应链与人才结构，提升经营质效。
问：面对当前宏观经济环境，公司在下半年（或未来一年）面临的毛利率压力主要来自哪些环节？
答：毛利率压力主要来自四个方面：一是人民币汇率升值的冲击；二是部分产品“中转泰”生产带来的成本攀升；三是外部需求疲弱与行业竞争加剧在价格端形成的压力；四是金属、塑胶等原材料价格上涨带来的采购成本上升。
问：公司目前是否有具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或升盈利水平？
答：公司已采取多项措施：一是加快业务升级，优化业务结构，力争提升毛利率；二是与供应商协同研发创新，抑制材料成本上升；三是提升精益化管理水平，推动制造端与管理端降本增效；四是加强汇率研究，运用外汇套期保值工具对冲汇率风险；五是加速供应链整合，依托数字化运营平台（DOP）全面推进数字化落地，提升运营效率。
问：结合2025年业绩与现金流状况，公司在股东回报（分红政策、回购规划）方面的考量与未来安排是什么？
答：公司坚持现金分红优先原则，保持利润分配连续性与稳定性。2025年度拟每股派发现金红利0.21元（含税），合计派现105,349,747.02元（含税），占归母净利润的50.52%，不送红股、不转增股本，方案已获股东会通过。2024年启动的回购计划截至2025年累计完成348,300股，其中886股已注销，其余存放于回购专户，暂无新回购计划。
问：中泰两大制造基地是如何定位的？
答：中国基地主要服务于非北美订单及品牌业务订单；泰国基地主要服务于美国订单。公司将依托数字化运营平台统筹两地资源，优化订单安排。
问：公司正在加速推进的“中转泰”战略，目前进展如何？
答：泰国基地自建一期工程已落成并完成搬迁；二期工程已启动建设，预计2026年内完成基建，2027年正式投用。
问：公司如何看待照明行业未来几年的发展趋势？公司打算如何应对？
答：2025年及2026年一季度中国照明产品出口承压，主因包括技术革新引发的周期性调整、消费需求疲软、美国关税波动与国际运价变化。行业正由“卖产品”向“提供场景化解决方案”升级，技术、设计与本地化能力成竞争核心。龙头企业正通过海外建厂、品牌收购、供应链重构与技术升级实现从“被动防御”到“主动进化”。立达信将聚焦核心业务，推动业务升级，简化管理，提升综合竞争力，2026年以“促稳提质，强根基、调结构”为主旨，优化业务、产品、供应链与人才结构，强化研发创新，深化品牌建设，推动DOP平台全面落地，加强企业文化融合，实现高质量可持续发展。
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