股市必读：恒宝股份（002104）5月20日披露最新机构调研信息

截至2026年5月20日收盘，恒宝股份(002104)报收于13.79元，上涨0.29%，换手率3.05%，成交量18.29万手，成交额2.51亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月20日主力资金净流入2865.7万元，占总成交额11.4%。
• 来自机构调研要点：公司一季度营收同比下降49.00%，主因制卡类产品销量与单价双降，正推进数字化转型构建第二增长曲线。
• 来自机构调研要点：数字人民币业务仍处试点阶段，尚未形成规模收入。
• 来自机构调研要点：董事长未实际增持股份，其流通股占比上升系规则调整所致。

交易信息汇总

资金流向

5月20日主力资金净流入2865.7万元，占总成交额11.4%；游资资金净流入1079.39万元，占总成交额4.29%；散户资金净流出3945.08万元，占总成交额15.69%。

机构调研要点

• 公司2025年度营业收入同比下降，主要因产品价格下降，但主要产品销量同比增长；销售费用上升系行业竞争加剧、市场拓展难度加大所致。
• 海外业务主要包括为海外客户提供定制化智能卡产品及支付、连接安全相关的综合解决方案服务。
• 与X money暂无业务合作，具体业务情况以公司指定信息披露媒体发布内容为准。
• 积极参与数字人民币研发与推广，配合银行客户推动相关产品在多场景应用，当前业务处于试点阶段，仅产生少量收入，未形成规模。
• 2025年研发人员减少19%，研发费用下降23%，系基于部分研发人员能力不适应公司未来战略发展所作的结构调整。
• 大股东个人减持行为与公司发展独立，不影响对公司长远前景的信心，公司正大力投入金融科技、物联网、身份认证与安全等领域。
• 董事长钱总在2025年12月31日至2026年3月31日期间未发生增持行为，其流通股占比由4.38%升至5.53%系依据高管持股转让规则重新计算所致。
• 提供“SIM/eSIM+行业应用+系统平台”整体解决方案，服务物联网企业、垂直行业客户及全球运营商，具备eSIM产品与管理平台全系列高安全认证资质。
• 2025年度持续推进数字人民币技术研发与推广，已建立覆盖发行终端、受理终端、硬件钱包及管理平台的完整产品线，应用于零售、交通、公共服务等多个场景，收入尚小。
• 2026年一季度营业收入同比下降49.00%，受市场需求波动与行业竞争影响，制卡类产品销量与单价均下降；公司将加快数字发行服务、手机POS、I支付智能体、央行数字货币、eSIM、数字身份、数字安全令牌、数字门禁卡等新兴业务布局，打造数字化产品组合为第二增长曲线。
• 公司未来发展战略已在2025年报“管理层讨论与分析”章节中详细披露。
• 公司股价受宏观环境与市场偏好等因素影响，管理层将持续提升经营水平，强化技术创新与市值管理，推动公司内在价值可持续发展。

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