股市必读：众合科技（000925）5月14日收盘跌停，主力净流出2.78亿元

截至2026年5月14日收盘，众合科技(000925)报收于10.66元，下跌9.97%，跌停，换手率22.55%，成交量151.83万手，成交额16.55亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：众合科技5月14日股价跌停，报10.66元，主力资金单日净流出2.78亿元。
• 来自机构调研要点：公司2025年研发投入达2.16亿元，低空业务进入体系构建阶段，重点推进飞控计算机、智慧起降场和低空服务平台三大产品。
• 来自公司公告汇总：公司股票连续两日涨幅偏离值累计达20.15%，构成异常波动，澄清不涉及算力业务，主业与股价表现不匹配。

交易信息汇总

5月14日众合科技（000925）收盘报10.66元，跌停，当日成交1.52亿元。前10个交易日主力资金累计净流出5.9亿元，期间股价累计上涨16.94%。
当日主力资金净流出2.78亿元，占总成交额16.82%；游资资金净流入6368.72万元，占总成交额3.85%；散户资金净流入2.15亿元，占总成交额12.97%。
因日跌幅偏离值达到7%，公司登上龙虎榜，为近5个交易日内第2次上榜。

机构调研要点

低空业务是公司空天地立体交通战略的重要组成部分，2025年从“场景试点”迈向“体系构建”。核心产品包括UniTFCC三余度飞控计算机、UniPort智慧起降场、UniSpace低空综合服务平台。已开发适用于高载重和载人场景的UniTFCC-B飞控计算机。
低轨卫星业务处于培育期，上市公司主体尚无相关收入；控股子公司辰极数智的MBSE工业软件营收较小，低轨卫星业务占上市公司总收入比例不足1%。
2025年控股子公司海纳半导体实现营收4.53亿元，同比增长12.33%；归母净利润833.78万元，同比下降53.02%。
公司2025年实现营业收入22.84亿元，同比增长12.88%；归母净利润-6,226.24万元，同比下降355.59%，主因项目毛利率下滑、非经常性收益减少、折旧与财务费用上升及研发投入增加。
2025年研发费用为21,608.88万元。
智慧轨交业务2025年收入17.49亿元，同比增长14.29%；新增订单20.34亿元；完成宁波6号线、绍兴1号线支线等多个项目交付。
2025年经营活动现金流净额为14,961.73万元。
2026年一季度实现营收3.52亿元，同比增长59.85%；归母净利润亏损收窄至-3,319.49万元。
公司战略聚焦“空天地海一体化”，执行“战略收缩、聚焦、拓展”组合策略。
海外布局围绕“一带一路”，重点拓展中亚、东南亚、中东地区；2025年4月中标哈萨克斯坦轻轨信号系统项目，金额1.75亿元；半导体板块境外业务收入1.17亿元，开拓德国、韩国、越南等新客户。
公司高度重视市值管理，已制定《市值管理制度》，将通过并购重组、股权激励、现金分红、信息披露等方式提升投资价值。
截至2026年一季报，第一大股东为浙江博众数智科技创新集团有限公司，持股4.06%，公司未收到其进一步增持计划通知。
焜腾红外为国科众合创新集团参股公司，众合科技间接参股23.2153%，暂无增资意向。

公司公告汇总

众合科技股票于2026年5月12日、13日连续两日收盘价涨幅偏离值累计达20.15%，构成异常波动。公司澄清，“磷化铟”“光芯片”相关业务由参股公司焜腾红外开展，公司不具控制权且未形成收入；控股子公司海纳股份主营硅基半导体材料，2025年营收占比19.83%，未涉及光模块应用；主营业务不包含算力业务，庆阳智算中心项目仍在建设中；2025年度及2026年第一季度均处于亏损状态，经营业绩与股价涨幅不匹配。公司确认无应披露而未披露事项。

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