股市必读：海容冷链（603187）5月11日披露最新机构调研信息

截至2026年5月11日收盘，海容冷链(603187)报收于14.75元，下跌0.87%，换手率1.9%，成交量7.25万手，成交额1.07亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月11日主力资金净流出528.67万元，占总成交额4.93%。
• 来自机构调研要点：公司2025年实现营业收入33.51亿元，同比增长18.38%；净利润3.89亿元，同比增长9.87%。
• 来自机构调研要点：印尼工厂规划产能年产50万台，产能爬坡稳步推进，未来将拓展美国市场供货。
• 来自机构调研要点：公司预计2026年现金分红比例不低于当年归母净利润的50%。

交易信息汇总

资金流向

5月11日主力资金净流出528.67万元，占总成交额4.93%；游资资金净流入290.89万元，占总成交额2.71%；散户资金净流入237.77万元，占总成交额2.22%。

机构调研要点

• 2025年公司实现营业收入33.51亿元，同比增长18.38%；净利润3.89亿元，同比增长9.87%。内销业务中，商用冷藏展示柜、商超展示柜、商用智能售货柜均实现增长；外销方面，东南亚市场快速发展弥补了美国市场因关税因素导致的下滑。
• 公司通过长订单锁定原材料价格和数量，并结合产品与工艺优化，有效应对大宗商品价格波动影响。
• 美国市场已有商用冷冻展示柜业务，未来将继续拓展，并在北美推进冷藏型、冷冻型商用智能售货柜的智能化升级。
• 南美市场目前面临运输距离远、贸易壁垒高、需求波动大等问题，公司将借鉴东南亚经验，推动销售与服务本地化。
• 公司产品覆盖连锁便利店、社区超市、中大型超市及新兴零售业态，在商超展示柜领域具备领先优势。
• 印尼工厂规划年产50万台，当前以生产商用冷冻展示柜为主，供应东南亚市场；计划供应美国市场的产品正在进行认证，后续将加开商用冷藏展示柜生产线。
• 商超展示柜增长源于新兴业态持续涌现，公司凭借产品质量、快速响应机制提升渗透率；智能售货柜则通过数字化、智能化升级形成差异化优势，获得头部客户青睐。
• 2026年第一季度商用冷冻展示柜外销增长主要受益于东南亚市场需求旺盛，当地冷链设施建设加快。
• 印尼工厂并非单纯转移国内产能，而是旨在撬动海外增量市场，满足区域性差异化需求。
• 印尼工厂有助于提升对东南亚客户的交付时效，支持多品类业务拓展，并利用关税政策优势承接美国订单，增强全球供应链韧性。
• 公司计划2026年现金分红比例不低于当年归母净利润的50%，并将严格执行。
• 公司重视欧洲市场拓展，正加强本地化服务布局，已与核心客户达成合作共识，未来以智能化产品为主导，业务落地将逐步推进。

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