截至2026年5月8日收盘，稳健医疗(300888)报收于31.86元，下跌0.19%，换手率0.49%，成交量2.87万手，成交额9152.32万元。
5月8日主力资金净流入133.58万元；游资资金净流入120.71万元；散户资金净流出254.29万元。
问：2025年手术室耗材增长情况及持续性如何？2026年增长规划及市场拓展方向是什么？
答：手术室耗材是公司医疗业务的核心品类之一，涵盖手术包、手术衣、乳胶手套等产品，涉及GRI国际与国内业务以及稳健桂林。公司持续推进业务融合，发挥渠道与产品协同优势。2026年将提升智能制造与系统化管理能力，提高手术室耗材销售占比，围绕手术室全流程强化“绿色手术室”理念，以“全棉替代化纤”为核心方向，优化高频耗材材料性能，巩固“安全、可靠、绿色”的品牌定位。
问：医疗业务2025年推出了哪些新品？2026年有什么计划？
答：2025年公司以全棉水刺无纺布功能化、高端伤口护理及前沿生物材料为驱动，推出多款新品。功能性敷料领域实现核心原料国产化替代，推出高效杀菌、无痛换药的新一代感染伤口清洁消毒产品；生物活性敷料实现胶原蛋白技术量产并应用于创面修复；医美领域实现II类医疗器械医用敷料自制生产；手术室耗材推出“零铅防辐射服”；医院端推出三类硅胶泡沫敷料、三类精密注射器；呼吸防护领域推出棉里层口罩系列，拓展防晒、保暖等消费级应用场景。2026年将围绕“绿色手术室”和“全周期伤口护理”加快功能性敷料等新品研发与上市，深化产品领先战略。
问：关于全棉时代线下门店调整，目前门店模型在实际深化过程中，是否存在可用于参考的前瞻性指标？
答：全棉时代门店承担品牌展示、形象承载与销售转化三大功能。2026年战略聚焦开好新店、运营存量门店、发展O2O即时零售。截至2025年末，共拥有505家门店，其中119家为加盟店。300至500平方米的直营门店盈利最优，新开直营店主要集中于此区间，新开加盟店则布局200至300平方米。公司已启动门店形象升级，计划逐步完成超100家门店升级。精细化运营方面聚焦商品与会员管理，提升售罄率与会员服务；加强人才梯队建设，结合数字化与AI技术提升店长与一线员工能力；通过场景化陈列、产品力提升与O2O模式应对线下人流变化，依托500多家门店网络响应消费行为变迁。
问：GRI在2026年预计能为公司贡献多少利润？
答：GRI并购后整合进展顺利，团队磨合持续优化。尽管2025年受关税等因素影响报表承压，但经营趋势向好。2026年将深化整合：销售渠道方面推进GRI与公司渠道、销售团队融合，共享经销商资源，加强终端渗透；智能制造方面加快越南、嘉兴产线自动化升级；全球产能布局方面发挥中国、越南、美国、多米尼加等地缘优势，推进多区域产能落地；优化供应链体系，推动原辅料由外采转向内部协同采购。随着整合深入与运营效率提升，GRI有望自2026年起实现持续改善，并在财务上产生正向贡献。
问：2025年两大业务盈利能力都有所上升的原因是什么？是否可持续？
答：2025年公司两大业务盈利能力稳中向好。医用耗材业务通过产品结构调整、新技术迭代、运营效率提升与渠道建设提质增效，剔除商誉减值影响后，医疗板块营业利润率为9.4%，与上年基本持平。消费品业务受益于棉花价格下行与产品结构优化，全棉时代毛利率达57.3%，同比提升1.4个百分点；通过新品迭代、折扣管控、降本增效与精细化运营，消费品业务营业利润率达13.2%，同比提升1.1个百分点。医疗板块依靠产品创新提升高毛利产品比重，拓展全球市场与自主品牌销售；消费品业务增长不以牺牲盈利为代价，聚焦核心爆品创新与节奏把控，拓展新渠道，提升投入产出比。公司认为上述改善趋势具备可持续性。
问：2026年消费品业务投放思路及销售费用的指引情况如何？
答：2026年公司将延续近三年成熟的品牌与营销策略，重点强化品牌宣传，高效利用代言人资源增强用户互动，提升对年轻消费者的触达；深化品牌、渠道与产品一体化营销，注重内容精细化输出；严格管控财务预算与投入产出比，所有营销支出均经财务审核，对ROI保持高标准要求；推进AI技术在销售支持、视频内容打磨与更新中的应用，提升营销效率与效果。整体坚持高质量增长，在可控销售费用范围内实现效益最大化。
稳健医疗用品股份有限公司于2026年4月30日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过《关于回购公司股份并用于注销的议案》，该事项尚需提交2025年年度股东会审议。根据规定，现披露董事会公告回购股份决议前一交易日（2026年4月29日）登记在册的前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况。前十名股东中，稳健集团有限公司持股占比69.83%，位列第一。前十名无限售条件股东中，稳健集团有限公司持股占比70.14%，位列第一。数据来源于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的股东名册。
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