星辉娱乐（300043）2026年一季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期星辉娱乐（300043）发布2026年一季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2026年第一季度，公司实现营业总收入2.56亿元，同比减少38.11%；实现归属于上市公司股东的净利润5183.18万元，同比增长208.93%，环比增长55.22%。报告期内，玩具业务密切跟踪市场风向，持续拓展玩具新品类，稳步挖掘新兴市场潜力，不断拓宽市场版图，叠加有效的成本控制措施，净利润实现稳健增长；游戏业务报告期内持续推进游戏精品化运营，随着已上线产品效益释放，净利润同比实现扭亏为盈。各业务经营情况如下：

    1、玩具业务方面

    报告期内，公司持续优化产品结构，并在稳固成熟市场份额的基础上，积极拓宽全球市场版图，同时得益于有效的成本费用管控措施，玩具业务净利润稳步提升。2026年第一季度，公司玩具业务立足终端市场需求和消费喜好，持续丰富产品矩阵，稳步拓展玩具新品类，先后推出了保时捷963LMDh遥控车、奔驰G63合金车、奔驰F1W16EPerformance拼装遥控车等新产品；同时，公司积极深化与国际头部IP的合作，挖掘新兴市场渠道潜力，并通过亮相香港玩具展、纽伦堡玩具展等行业重要展会，以创新设计与卓越品质持续拓展全球市场，进一步深化海外业务布局。

    2、游戏业务方面

    报告期内，公司持续深耕精品游戏运营，不断强化长青游戏精细化运营能力，全面深化研运体系建设，稳步推进多版本研发与多地区全球化发行，游戏业务净利润同比扭亏为盈且环比亦实现稳步提升。报告期内，公司自研的策略类手游《战地无疆》和公司发行的仙境传说IP游戏《仙境传说：破晓》分别在东南亚地区和越南地区上线，公司代理的放置RPG游戏《冒险岛：枫之新篇》亦于2026年3月开启了微信小程序游戏不删档付费测试。同时，公司坚持深耕策略类等具备系列化开发优势的品类赛道，《三国群英传-霸王之业》《霸王之野望》《三国群英传：策定九州》等精品游戏在报告期内持续稳定贡献利润。在渠道体系建设方面，报告期内公司持续构建全域多元渠道体系，巩固与腾讯、苹果、华为、OPPO、vivo、小米、荣耀、TapTap、谷歌等主流平台的深度合作，不断推进游戏产品与华为鸿蒙系统深度适配，《三国群英传：策定九州》鸿蒙用户流水环比大幅提升，《仙境传说：破晓》亦在华为海外游戏中心上线。此外，为深化AI赋能，公司上线了集成化美术中台，通过全域模型调度引擎整合各类模型资源，实现多模态内容智能生成与最优调度；以AI重塑美术生产全流程，实现了从创意源头到最终产出的自动化衔接；并打通美术中台与投放系统，形成数据闭环反哺优化。

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