中航成飞（302132）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中航成飞（302132）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务、主要产品及其用途

    报告期内，公司主营业务为航空产品研发、制造、销售、维修与服务保障，主要产品包括航空防务装备、民用航空产品和智能测控产品。

    （二）报告期内的经营模式

    公司按照客户需求和采购计划，统筹当期订单与发展规划制订年度经营计划，并进行滚动投产，组织产品的研发、生产、销售、服务保障和维修等工作。在采购、生产、销售、盈利和结算等方面形成如下模式：

    1、采购模式

    公司根据年度生产计划，分解形成年度采购计划，形成了从计划分解、选商定价、合同签订到履约验收付款的全流程闭环管理模式。分层分级设立采购决策组织，对采购重大事项实行集体决策，保障决策公平公正。构建价格模型，依据模型实现科学定价。建立供应商准入机制，形成合格供应商目录，定期对进入目录的供应商进行评估，实行优胜劣汰动态管理，保障采购质量与供应稳定。

    2、生产模式

    公司实施以销定产、滚动投产的生产模式，将年度经营计划分解为全年生产计划，并拆解至季度、月度，实施分层分级管控。公司始终坚持精益、精确管理，统筹平衡生产质量、成本、进度，统筹设计、制造资源高效协同，确保生产任务按期达成。

    3、销售模式

    军贸业务方面，公司根据《中华人民共和国军品出口管理条例》《中华人民共和国出口管制法》及相关法律法规的规定，与依法取得军品出口经营权、并在核定的经营范围内从事军品出口经营活动的军贸公司共同合作，公司进行产品的研发、生产、技术服务等，军贸公司向国外最终用户进行产品及相关服务的销售。

    军用航空、民用航空产品及部附件产品等方面，均采取直销模式。一是依据客户采购计划和审定的价格制订相应的产品交付计划并进行销售，二是通过商务谈判或竞标等方式参与市场化竞争获取订单并进行销售。

    服务保障业务方面，主要包含飞机大修、用户培训、备件制造等，均采取直销模式，依据客户采购计划制订对应的服务计划，服务产品的销售价格依据国家和客户相关规定确定。

    4、盈利和结算模式

    公司通过向客户销售产品及服务获取收入，扣除基础原材料、零部件成本和加工、装配等环节的制造费用后获得一定的毛利，支出各项管理活动和研发活动等费用后，形成公司的营业利润。公司客户一般采用银行转账结算方式按照合同约定期限付款。

    二、报告期内公司所处行业情况

    航空装备是技术密集、资金密集的战略性新兴产业，产品周期长、产业链带动范围广、程序与标准要求严格，是国防建设和国家经济的重要支撑。

    军用航空方面，党的二十届四中全会提出要如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，按照国防和军队现代化新“三步走”战略，边斗争、边备战、边建设，加快机械化、信息化、智能化融合发展。为支撑世界一流军队建设，我国迫切需要增加新域新质作战力量比重，加快无人智能作战力量发展。2025年，国际地缘事件推动航空军贸产品需求进一步增长，市场潜力巨大。

    民用航空方面，以C919为代表的国产大飞机正努力推进大飞机产业化、规模化发展。低空经济正处于从制度框架构建迈向项目实质运营的关键转折点，民用无人机产业逐步从局部试点走向规模化发展，市场空间逐步呈现指数级增长态势。商业航天正处于国家战略发展牵引和市场化创新驱动的高速发展期，以空间站货运为代表的商业空天应用前景广阔。

    现代产业方面，党的二十届四中全会提出现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础，要坚持绿色化、智能化、融合化发展方向，构建以先进制造业为核心的现代产业体系，需通过互联网技术加快实现生产与服务的深度融合，提升制造业的智能化和服务化水平，推动产业提质升级，着力打造新兴支柱业务。

    三、核心竞争力分析

    航空工业被誉为"现代工业之花，制造业的皇冠"，是一个国家科技，经济，国防实力和工业化水平的重要标志。中航成飞隶属于中国航空工业集团，是我国航空装备研制生产"国家队"，航空整机研制生产和出口主要基地，民机大部件重要制造商，专业化航空维修保障基地，智能测控产品及系统解决方案提供商。公司始终坚持"航空报国，航空强国"使命定位，先后研制生产了歼-5，歼-7，枭龙，歼教-9,歼-10，歼-20等主战装备，以及系列无人机和"文鳐"智慧管控系统；研制生产了C919,AG600等大飞机机头；具备高端航空装备研制，生产，试验，维修，服务等全链条能力。目前已形成以科技创新为引领，武器装备，民用航空，军品贸易，维修服务，空天网信，现代制造服务六大产业有序协调发展的新格局，积极为我国航空武器装备现代化建设和国民经济建设作出更大贡献。

    科技创新方面，公司以价值创造为导向，研发经费投入逐年增加，坚持高端航空武器装备研制需求牵引与专业内生发展“双轮”驱动，持续开展核心技术自主攻关，在无人集群垂直起降及编队技术、先进材料成型工艺与设备、智能制造、装配集成与试验测试等关键领域不断取得技术突破，建成“黑灯工厂”等数智化制造能力。利用自身技术优势赋能联动，形成了以航空国创为引领的多层级创新平台体系，拥有国家级、省部级等创新平台十余个。牵头承担多项航空制造装备及工艺研究领域国家重大科技专项和重点研发计划。形成具备自主知识产权的高价值专利群，有效发明专利2400余项，获批首批四川省产业知识产权运营中心，多次获得国家级、省部级科学技术奖。作为工信部首批“先进技术产品转化应用试点单位”，持续开展航空制造技术科技成果转化。“文鳐”系统参加四川省“应急使命·2025”高原区防灾救灾演习，氢能源无人机完成30小时长航时跨昼夜连续飞行，民用航空产品研发取得了新进展。

    科研生产方面，着力打造专业化、精益化、数智化的现代化生产线及生产车间，建成一批具有柔性化、可重构特性的装备制造典型示范生产线，公司2025年入选全国首批领航级智能工厂培育名单，是四川省、航空制造业唯一入选单位。持续推进技术体系升级、管理体系升级、制造模式革新，打造具有自适应、自由化、自改进的“柔性”生产模式，形成先进航空装备柔性敏捷研制的新范式，实现先进装备的快速研制和成熟装备的高效批产。优化统筹中航成飞内部科研生产能力，构建以成飞作为航空整机装备核心能力中心，以贵飞、长飞、电测等公司为价值链延伸支撑的科研生产能力布局。以流程驱动、指标牵引、制度保障的供应链卓越运营管理体系，构建安全可靠强韧的供应链生态，推动形成产业链高效协同的大型航空装备科研生产组织与产品交付能力，快速、准时为客户提供优质产品和服务。

    维修服务保障方面，坚持以客户为中心，快速响应客户需求，及时解决客户问题。发挥公司“研-产-修-保”一体化优势，建成面向全寿命周期的航空整机装备维修服务保障体系，健全优化航空整机装备维修服务保障产品谱系，采取集中管控、片区运营、属地化保障等模式，面向国内军用客户和军贸客户开展航空装备维修、备件制造修理、用户培训、巡检巡修、定检支援等业务，形成满足客户需求的敏捷维修服务保障能力。

    市场开拓方面，公司始终聚焦主责主业，扎实推进航空主战装备体系化建设，促进无人作战装备谱系化、系列化发展。通过高效开展国内外市场推广活动，持续深化客户合作与需求对接。在军贸领域，始终坚持紧密跟随国家战略，拥有歼-10CE、枭龙、FTC2000G等明星产品，与行业军品贸易公司长期稳定协作，构建了覆盖全球重点市场的营销网络，拥有专业的军贸市场管理团队，形成了践行国家军贸意志的体系能力。在民用领域，公司积极拓展应急救援、防灾减灾等公共服务场景的无人机应用；深度参与国产大飞机产业链协同创新，有力支撑国家大飞机战略实施；深度融入民机国际供应链，国际转包规模稳步增长。在空天领域，公司积极把握商业空天发展历史机遇，前瞻布局商业空天产业，承担昊龙货运航天飞机研制任务，坚持技术突破与自主创新，为我国空天产业发展贡献力量。同时，在先进技术装备解决方案、工业软件研发等新兴业务领域实现新进展，市场竞争力进一步增强。

    管理体系方面，公司具备健全有效、科学完备的管理体系和管理能力。法人治理结构和治理制度体系完善，各治理主体权责清晰，以科学治理结构保障决策效率。不断夯实公司管理体系基础，围绕模式、架构、流程、IT、标准五大方面，融合多系统、多要素、多工具，实现一体化集成管控，在规划、需求、市场、研发、供应链、交付、维修服务保障等关键核心环节建成完善科学的业务域管理体系，支撑公司产品全链条能力形成，不断塑造发展新动能新优势。与时俱进推进管理变革与创新，建立健全集成产品开发体系、优化完善采购模式、强化财务管控能力，以运营能力提升不断助推公司高质量发展。

未来展望：

（一）发展环境

    政治环境方面，“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。

    经济环境方面，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，国家要求坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

    技术环境方面，新一轮科技革命和产业变革加速突破，全球科技创新进入密集活跃期，技术创新呈现多技术交叉融合和群体性跃升态势，渗透性、扩散性、颠覆性特征更加鲜明，产业化进程加快。国家提出要抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力；要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，强化企业科技创新主体地位，深入推进数字中国建设，全面实施“人工智能+”行动。

    （二）公司未来发展战略

    公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面落实国家对兴装强军、科技创新、产业发展提出的新要求，承接中国航空工业集团发展战略，面对新需求供给、新产业培育、新技术迭代、治理体系完善等一系列新挑战，坚持稳中求进工作总基调，以推进高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，坚持党的全面领导、坚持以客户为中心、坚持高质量发展、坚持创新驱动、坚持全面深化改革、坚持统筹发展与安全，加快推动科技创新和产业创新深度融合，为实现中国式现代化、建设航空强国贡献成飞力量。

    “十五五”期间，公司将加快航空装备向领先化、高端化、体系化、智能化升级，提升产品竞争力、市场占有率、领域覆盖度，实现新域新质产业突破性发展，优化现代化产业体系和结构布局，提升法人治理水平，完善现代企业制度，着力建设世界一流企业，全面支撑航空强国建设。

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