截至2026年4月30日收盘，公牛集团(603195)报收于44.85元，上涨8.49%，换手率1.23%，成交量22.24万手，成交额9.93亿元。
4月30日主力资金净流出9536.75万元，占总成交额9.6%；游资资金净流入580.49万元，占总成交额0.58%；散户资金净流入8956.26万元，占总成交额9.02%。
截至2026年3月31日公司股东户数为5.0万户，较2025年12月31日减少3946.0户，减幅7.32%；户均持股数量由上期的3.35万股增至3.62万股，户均持股市值为151.42万元。
公牛集团2025年实现营业收入160.26亿元，同比下降4.78%；归母净利润40.71亿元，同比下降4.72%；扣非净利润36.25亿元，同比下降3.13%。第四季度单季营收38.29亿元，同比下降9.44%；单季归母净利润10.92亿元，同比增长8.23%；单季度扣非净利润9.23亿元，同比增长2.33%。全年毛利率为43.14%，负债率为25.48%，财务费用为-9668.62万元，投资收益为3.91亿元。经营活动现金流净额为47.44亿元，同比增长27.16%。总资产达225.56亿元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净资产为167.98亿元，同比增长5.87%。加权平均净资产收益率为24.91%，同比下降3.73个百分点。基本每股收益为2.26元/股。公司拟每10股派发现金红利19元（含税），合计派现34.35亿元（含税），分红比例占归母净利润的84.39%。
公司2025年度实现营业收入16,026,312,556.45元，同比下降4.78%；归属于上市公司股东的净利润为4,070,632,747.77元，同比下降4.72%；扣除非经常性损益后的净利润为3,624,581,661.66元，同比下降3.13%。经营活动现金流净额为4,743,692,351.84元，同比增长27.16%。总资产为22,556,242,542.63元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净资产为16,797,615,200.75元，同比增长5.87%。加权平均净资产收益率为24.91%，同比下降3.73个百分点。基本每股收益与稀释每股收益均为2.26元/股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利19元（含税），合计拟派发现金红利3,435,028,122.20元（含税）。
2025年，审计与风险委员会由李建滨、陈臻、阮学平三位董事组成，全年召开三次会议，审议了年度报告、定期报告、内部控制评价报告、募集资金使用、续聘审计机构等事项。委员会评估并同意续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构。委员会认为公司各期财务报告真实、准确、完整地反映了经营成果和财务状况。2025年11月起，委员会承接原监事会法定职责。
2026年4月28日，公司董事会决定因2025年业绩考核未达标及部分员工离职，拟回购注销2024年与2025年特别人才持股计划中未解锁股份共计500,969股。其中，2024年持股计划回购150,365股（考核未达标107,048股，离职43,317股），价格为49.70元/股；2025年持股计划回购350,604股（考核未达标318,869股，离职31,735股），价格为49.39元/股。回购资金来自公司自有资金。
经核查，独立董事陈臻、李刚、李建滨未在公司或其主要股东单位担任除独立董事以外的职务，与公司及主要股东无利害关系或其他可能影响独立判断的关系，符合相关法律法规对独立性的要求。
上海仁盈律师事务所认为，公牛集团具备实施2026年员工持股计划的主体资格，该计划符合《指导意见》及相关监管规定。资金规模不超过255,245,350元，股票来源为公司回购股份，存续期60个月，锁定期不少于12个月，分三期解锁。参加对象为董事、高管及其他骨干员工，需与公司签署劳动合同。该计划已履行董事会审议程序，尚需提交股东会审议通过，并持续履行信息披露义务。
薪酬与考核委员会认为，2026年员工持股计划有助于建立员工与股东的利益共享机制，健全长效激励约束机制，提升员工积极性与公司竞争力，促进可持续发展；草案内容合法合规，未损害公司及股东利益，不存在强制参与情形。委员会同意将草案提交董事会审议。
为规避汇率风险，公司拟开展外汇衍生品交易，品种包括外汇远期、掉期、期权、结构性远期、利率掉期、货币互换等，交易场所为具有资质的境内外商业银行及香港、新加坡交易所。预计动用保证金和权利金上限不超过500万美元，任一交易日最高合约价值不超过5,000万美元，资金来源为自有资金，交易期限为2026年5月1日至2027年4月30日。该事项已由董事会审议通过，无需提交股东会审议。公司坚持套期保值原则，不以投机为目的，并披露相关风控措施。
公司发布2025年度可持续发展报告摘要，涵盖环境、社会和治理（ESG）内容，报告范围包括公司及全资子公司，时间为2025年1月1日至12月31日。报告依据上交所指引及国际标准编制，经董事会审议通过。ESG委员会负责治理监督，设立执行办公室，建立内部审计、责任状签署及绩效考核机制。通过访谈、问卷等方式与利益相关方沟通。在双重重要性评估中，产品质量与安全、应对气候变化、员工权益等议题被认定为具有双重重要性。
董事会审议通过该方案。2025年公司实现营收160.26亿元，归母净利润40.71亿元，主业稳健发展，新能源与智能化布局加快，研发投入加强，AI赋能运营效率提升。2026年公司将聚焦智能生态、新能源和国际化战略，深化运营变革，实施2025年度利润分配，每股派发现金红利1.90元（含税），现金分红金额占归母净利润的84.39%。将持续完善治理，提升信披质量和投资者关系管理。
公司2020年IPO募集资金净额350,320.85万元，截至2025年12月31日累计使用365,497.99万元，含永久补充流动资金35,669.84万元，募集资金已全部使用完毕，专户均已注销。部分募投项目调整投资规模或结项，节余资金用于永久补流。年产4.1亿套墙壁开关插座项目结项，节余资金20,877.33万元永久补流。年产1.8亿套LED灯基地与研发中心及总部基地项目合并实施。公司按规定履行信息披露义务，募集资金使用合规。
公司依据企业内部控制规范体系对截至2025年12月31日的内部控制有效性进行评价。董事会认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告与非财务报告内部控制重大缺陷。评价范围覆盖资产总额和营业收入占比均超99%的主要子公司及高风险领域。对发现的一般缺陷已及时整改。2026年将持续完善内控体系，推进智能化风险监控。
天健会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行专项审计。报告显示，《汇总表》在所有重大方面符合监管规定，如实反映了资金往来情况。上市公司与其子公司之间存在非经营性资金往来，期末余额合计44,380.94万元，未发现控股股东、实际控制人及其附属企业存在非经营性资金占用。
公司拟续聘天健会计师事务所为2026年度财务报表和内部控制审计机构。天健具备专业能力和投资者保护能力，近三年存在执业相关民事诉讼并已履行判决。项目合伙人姚本霞、签字注册会计师陈卓炎、项目质量控制复核人汪文锋均具备相应资质且无影响独立性情形。2025年度审计费用为286万元，2026年度费用将根据业务规模协商确定。该事项尚需提交股东会审议通过。
为规避原材料价格波动风险，公司拟开展铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等大宗商品期货套期保值业务，使用自有资金，保证金投入不超过8亿元，任一交易日最高合约价值不超过40亿元，交易期限为2026年5月1日至2027年4月30日。该事项已由第三届董事会第十五次会议审议通过，无需提交股东大会审议。公司已制定管理制度并采取多项风控措施，拟采用套期会计处理。
审计与风险委员会对天健会计师事务所2025年度履职情况进行监督。天健具备专业资质和独立性，完成了公司年度财务报表和内部控制审计工作，出具标准无保留意见审计报告。委员会对其独立性、专业能力、执业质量进行审查，认为其审计过程规范，报告客观、完整、及时。
公司计划使用单日最高额度不超过210亿元的闲置自有资金进行委托理财，投资于银行、信托、证券、基金、保险、资产管理公司等发行的安全性高、流动性好、风险等级较低的理财产品。该事项已由第三届董事会第十五次会议审议通过，尚需提交2025年年度股东会批准。投资期限为股东会审议通过之日起12个月内。公司已制定《委托理财管理制度》，明确审批流程和风控措施，确保资金安全。理财收益计入交易性金融资产或其他流动资产，利息收益计入公允价值变动损益或投资收益。
2026年4月28日，公司召开董事会审议通过《关于预计2026年度日常关联交易的议案》，关联董事回避表决，无需提交股东会审议。独立董事认为交易符合公司发展需要，价格公允，不影响独立性。2026年预计与杭州亮牛、杭牛、飞牛五金、河北秋迪商贸等关联方发生销售商品类关联交易合计10600万元，向阮舒泓支付租金100万元，总计10700万元。交易均属正常经营业务，定价以市场公允价格为基础，不影响公司独立性。
公司对天健会计师事务所2025年度履职情况进行评估。天健具备相应资质，注册会计师人数、业务收入及上市公司审计客户数量符合要求。项目组成员具备专业胜任能力，但项目合伙人姚本霞因三维控股审计项目于2026年收到浙江证监局及上交所警示函。天健在审计过程中执行了质量复核程序，制定了审计方案，配备了专门团队，执行了信息安全管理措施，并具备超过2亿元的职业风险保障能力。
2026年4月28日，公司召开董事会审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》和《关于回购注销部分公司员工持股计划未解锁股份的议案》。因激励计划业绩考核未达标及部分激励对象离职，公司拟回购注销限制性股票3,962,560股、无限售流通股500,969股，合计4,463,529股。注销后公司总股本将由1,807,909,538股变更为1,803,446,009股。债权人自2026年4月30日起45日内可要求公司清偿债务或提供担保。
公司发布2026年员工持股计划草案，预计参与人数662人，包括董事、高管及其他骨干员工。资金总额不超过255,245,350元，来源于员工自筹及薪酬奖励基金，股票来源为公司回购股份，受让价格为41.38元/股，涉及股份约6,168,326股，占总股本0.34%。计划存续期60个月，设三年锁定期，分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。解锁条件与公司加权平均净资产收益率挂钩，2026年至2028年分别不低于22%、20%、20%。
2026年员工持股计划资金规模不超过255,245,350元，其中员工自筹和公司奖励基金各半。标的股票规模约6,168,326股，占总股本0.34%，来源为公司回购股份，购买价格为41.38元/股。计划存续期60个月，持股期限不低于12个月，分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。解锁条件与公司加权平均净资产收益率挂钩，2026年至2028年分别不低于22%、20%、20%。参加对象预计662人，包括董事、高管及其他骨干员工。
公牛集团2025年度募集资金已全部使用完毕，累计使用365,497.99万元，含永久补充流动资金35,669.84万元，募集资金专户均已注销。2025年公司曾使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，最高额度不超过2亿元，已于2025年10月17日全部归还。年产4.1亿套墙壁开关插座项目结项，节余资金20,877.33万元永久补流。年产1.8亿套LED灯基地与研发中心及总部基地项目合并实施。保荐机构对募集资金存放与使用情况无异议。
天健会计师事务所对公牛集团截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行审计。依据《企业内部控制审计指引》及相关准则，审计结果显示，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。同时披露了内部控制的固有局限性及对未来有效性的推测风险。
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