截至2026年4月30日收盘，弘亚数控（002833）报收于20.41元，较上周的18.83元上涨8.39%。本周，弘亚数控4月29日盘中最高价报20.69元，股价触及近一年最高点。4月27日盘中最低价报18.58元。弘亚数控当前最新总市值86.59亿元，在专用设备板块市值排名52/178，在两市A股市值排名2281/5200。
股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为1.98万户，较2025年底减少8419户，减幅29.83%。户均持股数量由1.5万股增至2.14万股，户均持股市值为38.43万元。
财务报告
2026年一季报显示，公司主营收入7.82亿元，同比上升19.55%；归母净利润1.45亿元，同比上升9.83%；扣非净利润1.17亿元，同比上升8.82%。负债率29.44%，毛利率33.78%，财务费用602.4万元，投资收益156.71万元。
问：2025 年我们看到在地产行业和家具行业偏弱的背景下，公司依然交出了稳健的财务状况，请解读一下公司是如何保持业绩韧性的？
答：2025年境内收入下降确实反映出下游家具行业需求承受了压力，但公司产品矩阵中，数控钻、裁板锯、自动化设备及配件业务展现出较强韧性，这得益于公司产品类别延伸拓展和市场占有率持续提升。此外，公司核心零部件国产化比例提升、非标件自制比例维持高位，有效对冲了原料成本波动对毛利率的影响。最重要的是，公司 2025年境外收入占比提升至40.09%、同比增长 6.46%，有效对冲了国内市场的阶段性下行压力。
问：公司在海外经销网络方面有哪些具体规划，国际化战略后续如何落地？
答：2025年，公司赴海外市场调研拓展，并在欧洲等重点区域新增优质合作经销商。2026 年，公司已规划并积极筹备德国纽伦堡、俄罗斯莫斯科、美国亚特兰大、土耳其伊斯坦布尔等国际木工展，以及中国广州、上海等国内展会，将通过多场次品牌展示强化“KDT”和“极东机械”国际影响力。海外市场一直是公司的核心战略方向，我们将继续深度拓展海外经销商网络，实现海外经销商团队的持续扩张。
问：目前核心零部件的自主化进程到哪步了？
答：2025年，核心标准零部件的国产化进程已基本完成，伺服电机、丝杆、导轨、减速器均实现成熟国产化采购。同时，公司非标件的自制比例亦维持在高位。公司控股子公司丹齿精工已成功切入机器人核心精密传动供应链，如减速机、高精度齿轮等已初步应用于工业机器人领域。随着公司佛山顺德制造二期基地在 2026 年下半年投产运营，核心非标零部件自制比例有望进一步提升。
问：近期我们看到公司有部分机器人创新产品入选了广东省“机器人+”典型应用案例，下一步公司在自动化和 AI 结合方面的打算？
答：公司自研控制软件在 2025 年已实现封边自动切换、I 智能路径规划等核心功能，显著提升了自动化效率。未来公司将深度推进“一人线”整厂定制方案，通过机器人替代更多家具生产沉重人力环节，进一步巩固公司从数控化向智能化迈进的核心优势。
问：我们看到一季度财务数据中公允价值波动较大，请公司具体的应对措施及对全年净利润影响展望？
答：公司 2026年一季度业绩基本面向好，一季报实现营收7.82亿元，同比增长 19.55%；扣非净利润 1.17亿元，同比增长 8.82%。一季度公允价值变动主要是参股公司亚联机械股价变动影响所致。联营及参股企业整体经营稳健，一季报的权益法投资收益维持正向。公司已明确该等波动为二级市场非经损益且参股企业股权占比较小，不会影响公司主营及现金分红连续性。
问：我们看到公司董事长近期开启了新一轮股份增持计划，同时股权激励落地，请管理层对公司股权的展望和信心来源于哪里？
答：公司控股股东李茂洪先生拟以 3000万至 6000万资金进行增持，彰显高层对公司的长期发展信心。同时，公司于2026 年一季度完成新一轮股票期权首次授予登记，向 190 名激励对象授予了总计不超过 1144.5万份的股票期权，行权价设定为 11.99元/股。股权激励触发条件锚定 2026至 2028年的营收或扣非净利润对比 2025 年不低于 10%至 30%的复合增长。内部管理团队也是主要激励对象，反映了公司非常看好未来年度的多基地新产能释放与海外销售拓展双轮驱动。
问：目前佛山新基地的产能投放状态怎样，对 2026年全年产能带来了什么变化？
答：目前佛山德弘重工一期高端项目正顺利实现产能爬坡，是公司提升大型非标零部件精密制造的核心依托。随着二期项目预计在 2026 年下半年正式投产运营，将会进一步释放高端产品的整体制造产能。依靠充足产能，公司在今年及明年能够迅速响应国内设备以旧换新及海外进口替代需求，稳固核心产品交付信心。
问：我们看到一季度俄语区相关贸易运行动态，关税壁垒、贸易环境变动是否会抑制公司海外开拓？
答：2025 年公司销售网络已遍布全球 70 多个国家，境外主营业务收入结构中非俄语区增长健康、平衡，可以平滑单一市场的交付波动。公司管理团队已构建了完善的全球化风险应对机制，明确了国别及政治风险评估，提前通过市场可行方式优化，以减少本次贸易端突发事件的冲击。一季度公司的海外出货规模延续了健康增长态势。
问：请当前各核心业务的细分毛利率表现如何？展望未来公司毛利率变化趋势？
答：2025年，公司综合毛利率与上年度基本持平。细分来看，境内地区业务的毛利率有所下降，境外地区业务毛利率有所上升。在保证产品国际竞争力的同时，公司整体的毛利率水平可以保持相对稳定。
问：公司分红政策是否具有连贯性和可持续性？
答：自上市以来，公司始终坚持积极的现金分红政策。根据 2025年度利润分配预案，公司拟每 10股派发 6元现金红利，延续了历年稳定分红的良好传统。截至 2025年报告期末，公司 2025 年经营性现金流净额为 6.22 亿元。截至 2026 年 3 月31日，公司账上货币资金为 13.03亿元，公司现金流非常稳健，为公司持续实施现金分红提供了充足的资金保障。公司具备长期、稳定分红的能力与基础，未来将继续保持相对较高现金分红率的分红政策。
2025年度内部控制审计报告
立信会计师事务所对广州弘亚数控机械集团股份有限公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了审计。审计意见认为，公司在该日按照《企业内部控制基本规范》及相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
2025年年度审计报告
广州弘亚数控机械集团股份有限公司2025年度财务报表经审计，审计意见为标准无保留意见。2025年度合并营业收入24.29亿元，净利润4.30亿元，经营活动产生的现金流量净额6.22亿元。公司2025年末总资产43.03亿元，归属于母公司的所有者权益28.99亿元。报告包含审计报告、财务报表及附注、合并资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表等内容。
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