每周股票复盘：震有科技（688418）股东户数增12.06%，一季度营收降30.85%

截至2026年4月30日收盘，震有科技（688418）报收于47.03元，较上周的44.95元上涨4.63%。本周，震有科技4月30日盘中最高价报47.89元。4月29日盘中最低价报41.1元。震有科技当前最新总市值90.56亿元，在通信设备板块市值排名49/84，在两市A股市值排名2215/5200。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2026年3月31日，股东户数为1.56万户，较上年末增加12.06%。
• 业绩披露要点：2026年一季度主营收入1.17亿元，同比下降30.85%。
• 机构调研要点：卫星互联网业务实现良好增长，中标多个重点项目。

股本股东变化

截至2026年3月31日，公司股东户数为1.56万户，较2025年12月31日增加1682.0户，增幅12.06%。户均持股数量由上期的1.38万股降至1.23万股，户均持股市值为51.03万元。

业绩披露要点

2026年一季报显示，公司主营收入1.17亿元，同比下降30.85%；归母净利润-4490.44万元，同比下降2313.95%；扣非净利润-4633.5万元，同比下降2468.55%。负债率为46.72%，投资收益-110.19万元，财务费用695.5万元，毛利率38.75%。

机构调研要点

震有科技卫星互联网发展战略以“星-链-地-端”全产业链布局为核心，具备卫星核心网自主技术能力及端到端整体交付能力，聚焦空天地一体、星地深度融合的行业解决方案。

受国内运营商投资收缩及项目交付节奏影响，一季度传统通信业务承压，但卫星互联网业务实现良好增长，成为重要亮点。

公司在卫星互联网领域落地多个项目：天通一号服务用户规模突破千万级；中标5G NTN目标演进体制模拟系统项目，建成手机直连卫星研发与测试平台；中标天通核心网汽车直连卫星项目，实现头部高端汽车品牌规模化标配；中标高通量卫星地面网络核心网建设项目，支持航空、航海、偏远地区宽带通信。

研发投入方面，去年地面核心网投入约2500万元，星载核心网约1000万元，低空经济及卫星终端约2000万元，相关投入已逐步转化为订单。

基于行业趋势，随着低轨卫星组网推进，地面核心网及终端将迎来建设高峰，公司具备全系列布局和端到端交付能力，有望充分受益。

公司货币资金与理财产品合计约2.93亿元，资产负债率46.72%，授信额度充足，正推动定增、发债等长期融资以保障现金流。

应收账款偏高主因行业特性、客户结构、业务模式及收入季节性所致，项目验收周期较长导致账期拉长。

公司合作方涵盖中国电信卫通、星网集团、中国移动、中国联通等运营商，以及银河航天、上海微小卫星、长光卫星、中国航天科工集团等卫星制造企业与科研院所。

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