迪瑞医疗（300396）2026年一季报：营收小幅下滑，盈利能力承压，三费占比显著上升

近期迪瑞医疗（300396）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

迪瑞医疗（300396）2026年一季报财务分析

一、整体经营情况

迪瑞医疗2026年一季度实现营业总收入1.78亿元，同比下降2.54%；归母净利润为-113.76万元，同比减少107.26%；扣非净利润为-589.15万元，同比减少142.18%。公司本期盈利由正转负，净利润水平显著下滑，反映出当前经营面临较大压力。

二、盈利能力分析

尽管公司毛利率为44.56%，同比提升4.18个百分点，但净利率为-0.65%，同比减少107.51%，表明在收入端未增长的情况下，成本与费用的上升严重侵蚀了利润空间。公司每股收益为-0.0元，同比减少107.3%；每股净资产为5.63元，同比下降25.84%，反映股东权益有所缩水。

三、费用控制情况

本期销售费用、管理费用和财务费用合计为5962.48万元，三费占营收比例达33.54%，较上年同期上升30.62个百分点，费用负担明显加重。尤其是三费增速远超营收降幅，成为拖累利润的核心因素之一。

四、资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.05亿元，较去年同期的3.93亿元下降47.85%；应收账款为1.8亿元，较去年同期的4.42亿元下降59.24%，回款效率有所改善。然而，每股经营性现金流为-0.08元，虽同比改善48.85%，但仍处于净流出状态，显示主营业务现金创造能力偏弱。

有息负债为3.68亿元，较去年同期的3.53亿元上升4.11%，债务规模略有增加。结合货币资金/流动负债仅为41.31%，以及近三年经营性现金流净额均值为负的情况，公司短期偿债压力和现金流管理风险需引起关注。

五、历史经营趋势与模式观察

据财报分析工具显示，公司2025年ROIC为-11.26%，投资回报极差；过去三年净经营资产收益率呈大幅波动，2023年至2025年分别为56.7%、10.3%、--，经营稳定性减弱。公司营运资本与营收之比在2024年一度升至0.39，2025年回落至0.26，显示运营效率有所修复，但整体仍需持续优化。

综上所述，迪瑞医疗当前面临营收停滞、利润亏损、费用高企与现金流紧张等多重挑战，未来需重点关注费用管控能力与经营性现金流的改善情况。

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