新兴装备（002933）一季度营收利润双降，三费占比显著攀升

近期新兴装备（002933）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

新兴装备（002933）2026年一季报显示，公司营业总收入为6676.69万元，同比下降26.31%；归母净利润为-221.94万元，同比下降120.95%，由盈转亏；扣非净利润为402.05万元，同比下降18.44%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比分别下降26.31%、120.95%和18.44%，盈利能力明显承压。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为31.59%，同比减少4.63个百分点；净利率为-3.32%，同比减少128.4个百分点。每股收益为-0.02元，同比下降122.22%；每股净资产为13.11元，同比增长1.6%。

费用与现金流

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比为22.25%，同比上升35.42个百分点，费用压力显著增加。三费总额为1485.34万元。

每股经营性现金流为0.6元，同比增长177.65%。货币资金为4.56亿元，较上年同期的6.67亿元下降31.67%。

资产与偿债情况

应收账款为3.56亿元，较上年同期的3.28亿元增长8.55%；有息负债为4.04亿元，与上年同期基本持平，微降0.32%。

投资回报与运营效率

公司去年ROIC为2.36%，资本回报率偏低。上市以来中位数ROIC为5.74%，投资回报一般，且曾于2022年录得-4.28%的ROIC。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为2.5%、2.9%、3.8%。

营运资本与营收之比逐年上升，2023至2025年分别为0.49、0.62、0.73，显示经营所需垫付资金持续增加。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债为13.47%；同时应收账款/利润比高达901.7%，回款风险值得关注。

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