天能股份（688819）2026年一季度营收下滑、盈利大幅收缩且现金流承压_股票频道

近期天能股份（688819）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天能股份（688819）2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入97.45亿元，同比下降4.82%；归母净利润为7508.37万元，同比减少82.14%；扣非净利润为1737.12万元，同比降幅达91.9%。单季度数据显示，收入与利润均出现明显下滑，盈利能力显著弱化。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为13.05%，较去年同期下降12.37个百分点；净利率为0.83%，同比减少80.22%。销售费用、管理费用和财务费用合计4.23亿元，三费占营收比重为4.34%，同比上升1.94%。在收入下降的同时，费用占比抬升，进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

截至2026年一季度末，公司货币资金为160.3亿元，较上年同期的179.6亿元有所减少；应收账款为24.97亿元，尽管同比下降6.67%，但其与最新年报归母净利润之比高达156.9%，表明应收账款规模仍处于较高水平，回款压力值得关注。

每股经营性现金流为-2.01元，同比恶化40.95%，反映主营业务带来的现金流入能力减弱。尽管每股净资产达到17.63元，同比增长5.22%，显示股东权益有所增强，但现金流表现与其形成反差。

偿债与运营结构

公司有息负债为57.09亿元，较上年同期的117.09亿元大幅下降51.24%，债务负担明显减轻。然而，财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债比例仅为77.09%，短期偿债能力存在一定压力。

投资回报与业务模式

据分析，公司2025年度ROIC为6.81%，低于上市以来的中位数水平12.79%，资本回报表现一般。净利率长期维持在较低水平，2025年为3.54%，说明产品附加值有限。公司被定位为研发驱动型模式，需进一步审视研发投入的实际转化效率。

风险提示

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。