纽威股份（603699）2026年一季报财务分析：盈利增速亮眼但三费攀升与现金流压力需关注

近期纽威股份（603699）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力表现强劲

纽威股份（603699）2026年一季度实现营业总收入18.13亿元，同比增长16.53%；归母净利润达3.45亿元，同比增长31.4%；扣非净利润为3.44亿元，同比增长40.12%，显示出公司核心盈利能力持续增强。同期，毛利率为39.16%，同比提升10.7个百分点，净利率达19.05%，同比上升11.68个百分点，反映产品附加值和成本控制能力进一步优化。

费用端压力显著上升

尽管盈利指标向好，但费用端压力不容忽视。报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达13.92%，较去年同期增长38.61%。三费总额为2.52亿元，其增速远超营收增速，可能对公司未来利润空间形成一定挤压，需关注后续费用管控成效。

资产与负债结构变化明显

截至2026年一季末，公司货币资金为29.75亿元，较上年同期增长54.90%；有息负债为17.27亿元，同比增加56.95%。应收账款达25.62亿元，同比增长12.89%，处于较高水平。财报体检工具提示，应收账款/利润已达160.01%，表明回款周期或信用政策可能存在潜在风险。

股东回报与运营效率

每股收益为0.45元，同比增长32.35%；每股净资产为6.45元，同比增长7.76%，体现股东权益稳步增长。然而，每股经营性现金流为0.38元，同比下降10.3%，与净利润增长趋势背离，提示盈利质量有所承压。此外，货币资金/流动负债为73.62%，亦被列为需重点关注的指标，反映短期偿债保障能力有待加强。

历史经营表现回顾

据分析工具数据显示，公司2025年ROIC为26.5%，显示资本回报能力极强。过去三年净经营资产收益率持续提升，分别为20.9%、30.3%、40.4%；净经营利润由7.34亿元增至16.21亿元，经营效率显著改善。长期来看，近十年ROIC中位数为12.13%，整体财报表现较为稳健。

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