宝胜股份（600973）2026年一季度营收与利润显著增长，盈利能力改善但债务与现金流压力仍需关注_股票频道

近期宝胜股份（600973）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

宝胜股份（600973）2026年一季报显示，公司营业总收入达165.09亿元，同比增长37.01%；归母净利润为4965.59万元，同比增长119.25%；扣非净利润为3422.92万元，同比增长90.27%。单季度数据显示，公司收入和利润实现同步较快增长，显示出短期经营态势向好。

盈利能力指标

尽管收入和净利润大幅增长，但公司毛利率为3.57%，同比下降20.2%；净利率为0.24%，同比提升4.8%。三费合计为2.84亿元，占营收比重为1.72%，同比下降25.03%，显示公司在费用控制方面有所优化。

资产与现金流状况

截至2026年一季末，公司货币资金为40.65亿元，较上年同期的40.13亿元微增1.28%；应收账款为73.9亿元，较上年同期的74.16亿元略有下降；有息负债为128.8亿元，较上年同期的136.9亿元减少5.92%。

每股经营性现金流为-0.62元，同比改善8.27%；每股净资产为2.47元，同比下降2.89%；每股收益为0.04元，同比增长111.76%。

投资与运营效率

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为2.02%，处于较低水平；近十年中位数ROIC为3.56%，整体资本回报能力偏弱。2021年ROIC曾低至-0.9%，反映公司在部分年度存在投资回报不佳的问题。此外，公司上市以来共披露22份年报，出现过3次亏损，表明其商业模式稳定性有待加强。

偿债与财务风险提示

财报分析工具提示需关注以下风险点：

以上数据显示公司虽具备一定偿债能力，但长期债务负担较重，财务费用压力突出，现金流对债务和运营的支持能力有限。

商业模式与主营驱动

公司业绩主要由研发及营销驱动，需进一步审视该类驱动力的可持续性与投入产出效率。过往三年净经营资产收益率分别为0.3%、--、--，净经营利润分别为4557.98万元、-3.22亿元、-1589.65万元，波动较大，反映出主营业务盈利能力不稳定。

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