*ST大晟（600892）2026年一季报财务分析：营收增长但盈利能力持续恶化，三费高企与现金流承压凸显经营困境

近期*ST大晟（600892）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

*ST大晟2026年第一季度实现营业总收入7596.19万元，同比增长35.91%。尽管收入端呈现显著增长，但盈利水平进一步下滑。报告期内，归母净利润为-1705.7万元，同比下降68.18%；扣非净利润为-1711.26万元，同比下降74.35%，显示公司主业仍处于严重亏损状态。

盈利能力指标

公司毛利率为75.72%，较去年同期下降1.36个百分点；净利率为-26.81%，同比减少21.03个百分点，反映出在收入增长的同时，整体盈利质量明显下降。三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计达6716.35万元，占营业收入比例高达88.42%，同比上升17.18个百分点，费用压力显著增加，侵蚀了利润空间。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3129万元，较上年同期的5429.39万元减少42.37%；应收账款为5334.25万元，较上年同期的2631.08万元增长102.74%，回款压力加大。有息负债为4328.8万元，较上年同期的2367.46万元增长82.85%，债务负担加重。

股东权益与每股指标

每股净资产为0.02元，同比减少86.76%；每股收益为-0.03元，同比下降68.51%；每股经营性现金流为-0.06元，同比减少8.23%。多项关键每股指标持续走低，反映股东权益大幅缩水及经营现金流出压力未缓解。

综合财务风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：- 公司货币资金/流动负债仅为8.24%，短期偿债能力薄弱；- 近3年经营性现金流净额均值/流动负债为-29.12%，持续造血能力不足；- 财务费用压力突出，经营活动产生的现金流净额近三年均值为负；- 应收账款规模快速扩张，而归母净利润持续为负，存在较大坏账与运营风险。

综上，*ST大晟虽实现营收增长，但盈利能力、现金流状况和资产负债结构全面承压，经营基本面未见改善迹象。

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