华润燃气（01193.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华润燃气（01193.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

全年业绩
      二零二五年,全球经济增长动能减弱,在主要经济体需求放缓、供应链区域性调整及金融条件持续偏紧的影响下,全球经济复苏步伐依然疲软。与此同时,中国经济展现出强大韧性与结构优化态势,全年国内生产总值(GDP)同比增长5.0%,经济总量再上新台阶,发展质量稳步提升。年内,国家能源局发布《中国天然气发展报告(2025)》,进一步明确了天然气在构建新型能源体系中的关键支撑作用,指出其在保障能源安全、促进可再生能源消纳以及推动工业、交通等领域清洁替代方面具有不可替代的价值。国务院在相关部署中持续强调,要稳步推进能源绿色低碳转型,并强化天然气在能源结构优化和应急调峰中的重要作用。作为全球能源转型的重要引领者,中国持续推进的「双碳」目标和绿色发展战略,为天然气行业创造了长期、稳健的增长空间,行业将在能源结构优化和经济社会全面绿色转型进程中扮演愈加重要的角色。
      年内,本集团秉持追求卓越的进取精神,围绕「学标杆提服务新质发展」的年度管理主题,主动对标行业领先实践,积极推动业务与管理创新,持续优化运营效率,进一步巩固了在发达经济区域城市燃气市场的核心竞争优势。凭藉扎实的运营管理与市场开拓能力,本集团实现总天然气销量401.8亿立方米,同比增长0.7%。
      天然气销售
      二零二五年,进一步深化与国网在基础设施等方面的合作,不断加强与三大油总对总谈判,全年统筹气量61亿方,同比增长52.5%,签署首份国际LNG长协;增加国家管网开口8个,控股企业储气能力提升至5%;气合网新注册413家供应商,累计注册1,356家,累计成交36亿方,行业影响力进一步扩大。
      年内,本集团共销售401.8亿立方米天然气,增长0.7%。其中工业销气量204.8亿立方米,增长0.3%,占本集团销气量的51.0%;商业销气量83.1亿立方米,下降2.4%,占本集团销气量的20.7%;而居民销气量105.3亿立方米,增长4.9%,占本集团销气量的26.2%。
      新用户开发
      受房地产市场影响,本集团新增接驳用户规模有所放缓,但本集团积极开拓接驳市场,稳步开展居民用户开发;细分工业行业,前置管网布局,加快工业客户开发;丰富商业应用场景,推广快速报价,同时结合国家安全整治契机,政企联动推动商业「瓶改管」。
      年内,本集团新开发工商业用户3.7万户,新开发居民用户215.2万户,其中:新房接驳用户165.5万户,旧房接驳用户49.7万户。本集团在中国运营的城市燃气项目平均气化率由二零二四年同期的60.4%上升至62.8%。
      新项目拓展
      本集团持续专注城市燃气核心业务发展,凭藉良好的企业品牌形象,二零二五年,重点围绕「一城一网」整合,在重庆、四川等地实现多处局部整合突破。年内共签约落地城燃项目6个,签约金额人民币1,920万元。目前本公司在河南、山东、江苏等多个省份储备21个重点跟踪项目,持续巩固区域市场布局,进一步夯实本公司在核心城市燃气主业的主导地位。
      截至二零二五年十二月三十一日,集团层面注册城市燃气项目数275个,遍布全国25个省份,其中包括:15个省会城市,76个地级市。不断扩大的经营区域及项目优越的地理位置,为本集团核心业务的持续快速增长奠定了坚实基础。
      综合服务业务
      二零二五年,本集团践行「以客户为中心」的服务理念,全面提升客户服务管理水平,构建「12336」客户服务体系,「12336」客户服务体系通过顶层设计、路径明确、机制保障、理念引领,推动客户服务工作从碎片化、被动式向系统化、主动式转变。本集团持续推行网格化管理,横向联动水电等公共服务行业,纵向融入政府基层治理网格,实现服务零盲区,推动燃气管家向综合服务转型并与服务质量、客户满意度挂钩,构建高质量数据集以支撑精准服务与智能应用,最终目标是让客户「能办、易办、好办」,实现一次说清、一站办结。上线燃气管家APP及企微平台2.0、推动95777热线集约化运营等举措,系统性构建制度规范、数字化工具、集约化服务三位一体格局,实现穿透管理,持续夯实客户本质服务管理基础。深化「渠道+产品+服务」理念,持续优化产品组合,满足不同用户需求,915发布「追光」套系,对外联合多家知名品牌构建差异化产品矩阵,升级部分门店,统一服务标准,明确对外承诺,锚定「抓零售、挖存量」核心方向,结合区域实际情况进行「一区一策」赋能支持。
      年内,综合服务营业额由42.1亿港元下降4.9%至40.0亿港元,分部溢利由14.0亿港元增长0.9%至14.1亿港元。本集团综合服务业务渗透率仍处于低位,相信通过持续深入推广,未来综合服务业务将进入稳步发展阶段,成为本集团重要业务组成部份。
      综合能源业务
      年内,本集团综合能源业务以用户需求为「核心」,提升「非气」增量业务能力,深研行业,业务细化,防范风险,以做优综合能源项目为目标,以多能互补满足用户侧综合能源节能降耗需求;聚焦工业园区供热、零碳园区、交通充能,积极探索前沿技术与新市场,提升综合能源业务「核心竞争力」。香港及海外业务进入全面市场拓展阶段,其中,在二零二五年中泰友谊金色十年之际,已完成泰国公司设立,储备综合能源项目超20个;香港综合能源业务方面,4个光伏项目已全部并网(装机规模约1.85MW),投运21座充电站。年内,本集团全年能源销售量38.9亿千瓦时,同比增加3.9%;累计投运装机规模3.56GW。
      可持续发展
      在企业快速发展过程中,本集团积极推进董事会公司管治的发展,不断完善董事会与管理层职能,权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策,形成有效运转的法人治理结构。本集团高度重视诚信合规经营,遵守法律法规、国际惯例和商业道德,坚持以公平诚信原则处理与员工、供应商、客户、相关政府部门、合作伙伴以及竞争者等利益相关方的关系,以诚信赢得市场、赢得尊重,以合规经营提升本公司内在品质和价值。
      本集团高度重视在环境、社会、管治(ESG)方面的管理,二零二五年三月二十八日,董事会决议成立环境、社会及管治委员会,推动ESG可持续发展管理体系全面落实。本集团亦继续聘用了顾问公司为本集团的ESG管理体制、政策、数据披露、表现及实践等各方面提供专业建议,致力将本集团的ESG表现进一步提升。本集团相信这些举措将会促进本集团的可持续发展,并为构建更美好的生态环境作出贡献。
      二零二五年,本集团组织董事会成员及管理层进行了反贪腐和环保方面的培训,自上而下深入强化学习廉政文化、增强环保意识。年内,MSCI维持本公司ESG评级A级,本集团将通过务实、可查的ESG优质管理举措,获得社会各界认可与肯定,将国家2030碳达峰和2060碳中和的双目标融于日常经营管理,落于实质业务发展。

业务展望：

二零二六年,本集团将在巩固城市燃气主业竞争优势的基础上,积极落实国家关于「协同推进降碳、减污、扩绿、增长」的绿色发展要求,加快构建以天然气为核心的多元互补能源服务体系。在「十五五」规划启动的关键时期,本集团将持续加强资源池建设,深化与战略供应商的长期合作,强化管网互联互通与储气调峰能力,稳步提升综合能源业务规模,拓展低碳能源应用场景。与此同时,本集团将持续提升综合服务业务的渗透率与服务质量,通过数字化转型与运营效率优化,进一步强化客户体验与市场响应能力,推进业务外延与价值链延伸。本集团将通过战略聚焦、运营优化与创新协同,稳步提升业绩质量与股东回报,在绿色转型与高质量发展进程中实现可持续价值提升。

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