曙光股份（600303）2026年一季报财务分析：营收大幅下滑，亏损收窄但三费占比显著攀升

近期曙光股份（600303）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

曙光股份（600303）2026年一季报显示，公司实现营业总收入2.19亿元，同比下降39.65%；归母净利润为-6023.34万元，同比上升17.24%；扣非净利润为-6078.05万元，同比上升15.87%。尽管亏损幅度有所收窄，但整体盈利能力仍处于低位。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为2.75%，同比增57.3%；净利率为-28.04%，同比减36.09%。毛利率虽有所提升，但净利率持续为负，表明公司在覆盖全部成本后仍处于亏损状态。每股收益为-0.09元，同比增18.18%；每股净资产为1.38元，同比减少25.81%，反映出股东权益有所缩水。

费用与运营效率

本期三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比达23.24%，同比增幅高达60.44%，远超营收下降幅度，显示出费用控制压力加大。三费总额为5080.1万元，占营业收入比重显著上升，对企业盈利形成较大拖累。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.21亿元，较去年同期增长16.01%；应收账款为2.68亿元，同比下降38.08%；有息负债为8.71亿元，同比增长21.26%。每股经营性现金流为-0.05元，同比改善32.53%，但仍为负值，显示主营业务现金回笼能力依然偏弱。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注以下风险：- 货币资金/流动负债仅为10.87%，短期偿债能力承压；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为-9.96%，现金流持续紧张；- 有息资产负债率为24.04%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，存在较高债务风险；- 历史ROIC中位数为-6.65%，投资回报长期不佳，2023年最低至-18.5%。

综合评价

曙光股份一季度营收大幅下滑，亏损虽同比收窄，但核心盈利指标仍处恶化区间。三费占比急剧上升，叠加经营性现金流持续为负，反映企业运营效率和财务结构面临挑战。投资者应警惕其现金流与债务风险，审慎评估长期投资价值。

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