ST利达（603828）一季度营收利润大幅下滑，三费占比激增凸显经营压力

近期*ST利达（603828）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

ST利达（603828）2026年一季报显示，公司经营状况面临显著挑战。报告期内，营业总收入为1.79亿元，同比下降58.29%；归母净利润为304.66万元，同比下降76.15%；扣非净利润为-1933.98万元，同比降幅高达656.53%，反映出主业盈利能力严重恶化。

盈利能力指标承压

多项核心盈利指标出现明显下滑。毛利率为1.78%，同比减少82.66%；净利率为1.71%，同比减少35.84%。每股收益为0.01元，同比下降50.0%；每股净资产为0.86元，同比减少32.26%，显示股东权益持续缩水。

费用负担加重

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为3598.21万元，三费占营收比达20.08%，同比增长90.94%，远超收入降幅，表明公司在收入萎缩的同时费用控制能力减弱，进一步压缩了利润空间。

资产与现金流状况

尽管货币资金为2.09亿元，较上年同期增长30.82%，但应收账款为5.04亿元，同比下降28.77%。有息负债为14.66亿元，同比增长3.45%，处于较高水平。流动比率仅为0.93，显示短期偿债能力偏弱。货币资金/流动负债为17.38%，近3年经营性现金流均值/流动负债为7.37%，现金流覆盖能力有限。

经营效率与投资回报

公司历史上投资回报表现不佳。近10年中位数ROIC为2.3%，2021年最低至-12.5%。过去三年中，净经营利润分别为-1.3亿元、437.06万元、-2.37亿元，波动剧烈且整体偏低。营运资本/营收比率在2023年至2025年间分别为0.29、0.27、0.38，显示经营垫资压力加大。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况紧张（货币资金/流动负债仅为17.38%）- 债务负担较重（有息资产负债率为43.24%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为16.55%）- 财务费用压力突出（财务费用/近3年经营性现金流均值达61.98%）

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