艾迪药业（688488）2026年一季报简析：净利润同比下降51.19%

据证券之星公开数据整理，近期艾迪药业（688488）发布2026年一季报。根据财报显示，艾迪药业净利润同比下降51.19%。截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比下降10.03%，归母净利润760.63万元，同比下降51.19%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.78亿元，同比下降10.03%，第一季度归母净利润760.63万元，同比下降51.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率67.52%，同比增8.83%，净利率7.97%，同比减38.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计9009.06万元，三费占营收比50.61%，同比增17.68%，每股净资产2.32元，同比减2.19%，每股经营性现金流0.0元，同比减97.75%，每股收益0.02元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.35%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-0.71%，投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.8%，净经营利润分别为-7606.95万/-1.39亿/808.31万元，净经营资产分别为8.66亿/10.57亿/10.73亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.7/0.68/0.45，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.87亿/2.86亿/3.25亿元，营收分别为4.11亿/4.18亿/7.19亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.59%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.12元。

持有艾迪药业最多的基金为兴全合兴LOF，目前规模为30.15亿元，最新净值0.8976（4月30日），较上一交易日上涨1.12%，近一年上涨48.54%。该基金现任基金经理为陈宇 隋毅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司介绍下新型整合酶抑制剂在海外开发的背景和规划如何？
答：公司新型HIV整合酶抑制剂的海外临床开发聚焦美国市场，其方案设计主要基于美国市场的明确临床需求与商业化潜力美国现存约120万HIV感染者，整合酶抑制剂占据市场主导地位（2025年销售额达197亿美元），且药品定价显著高于中国，为产品提供了明确的商业化空间。目前，公司正在筹备与美国FD及相关合作方就临床试验方案进行沟通，计划通过开展“新型HIV整合酶抑制剂国际多中心临床研究项目”积极推进海外临床试验，核心目标是完成ND申报并获得上市批准，使项目上市后能逐步渗透并获取相应的市场份额，实现海外业务的实质性拓展。

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