建设机械（600984）2026年一季度财务分析：营收小幅增长但盈利能力持续承压，现金流与债务风险仍需警惕_股票频道

近期建设机械（600984）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

建设机械（600984）发布的2026年一季报显示，公司当期实现营业总收入4.49亿元，同比增长3.44%；归母净利润为-2.79亿元，同比下降15.35%；扣非净利润为-2.71亿元，同比下降9.87%。单季度数据显示，收入端略有改善，但盈利水平继续恶化，亏损幅度扩大。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为-23.16%，同比减少2.22个百分点；净利率为-61.93%，同比减少11.08个百分点，反映公司在产品或服务中未能创造正向附加值。三费合计为1.57亿元，占营业收入比例为35.05%，虽同比下降13.21个百分点，成本控制有所改善，但仍处于较高水平。

每股收益为-0.22元，同比下降15.32%；每股净资产为1.42元，同比大幅下降55.69%，显示股东权益显著缩水。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司应收账款为31.73亿元，占最新年报营业总收入的比例高达124.78%，表明回款压力依然较大。货币资金为7.3亿元，较上年同期的7.48亿元略有下降。

每股经营性现金流为0.02元，同比下降51.8%，经营性现金生成能力进一步减弱。尽管有息负债由84.3亿元降至68.34亿元，降幅达18.94%，但整体债务负担仍然沉重。

债务与财务风险提示

财报体检工具提示多项风险：

上述指标均指向公司面临较大的偿债压力和财务费用负担，现金流对债务的覆盖能力薄弱。

业务与投资回报评价

从业务角度看，公司过去三年净经营利润分别为-7.39亿元、-9.88亿元、-21.96亿元，持续为负，经营基本面未见好转。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为2.14%，2025年ROIC低至-16.34%，投资回报极差。自上市以来22份年报中有10次出现亏损，财务表现长期不稳定。

综上所述，建设机械在2026年一季度虽实现营收微增，但盈利能力、现金流状况及债务结构仍处高风险区间，未来需重点关注其应收账款回收、经营性现金流改善以及债务化解进展。

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