天融信（002212）2026年一季度营收利润双降，三费占比攀升叠加现金流承压

近期天融信（002212）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天融信（002212）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现显著下滑。报告期内，营业总收入为2.25亿元，同比下降32.92%；归母净利润为-1.01亿元，同比下降47.31%；扣非净利润为-1.1亿元，同比下降44.60%。三项核心盈利指标均呈现负增长态势，反映出公司在本报告期内面临较大的经营压力。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司毛利率为56.6%，同比减少17.12个百分点；净利率为-44.76%，同比减少119.76个百分点，已陷入深度亏损状态。每股收益为-0.09元，同比下降41.39%；每股经营性现金流为-0.3元，同比下降51.86%，显示公司盈利质量和现金创造能力同步恶化。

费用与资产负债结构

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达97.09%，同比上升37.4个百分点，远超营收规模变化幅度，表明成本控制面临挑战。同期，有息负债为3.15亿元，相较2025年一季报的4575.42万元大幅增长588.44%，债务负担明显加重。

尽管货币资金为4.22亿元，较上年同期的3.53亿元增长19.76%，但其与流动负债的比值仅为48.83%，短期偿债能力仍存隐忧。应收账款为25.94亿元，较上年同期的25.18亿元增长3.02%，处于高位水平，且应收账款与利润之比高达3494.47%，回款风险值得关注。

投资回报与运营效率

从长期资本回报角度看，公司去年ROIC为0.79%，近年整体回报水平偏弱，近十年中位数ROIC为2.54%，2023年甚至降至-3.76%。过去三年净经营资产收益率持续走低，分别为--、1.1%、0.9%，对应净经营利润由-3.71亿元回升至8330.68万元后再度回落至7358.03万元，而净经营资产则逐年上升至79.19亿元，反映资产利用效率偏低。

此外，公司营运资本对营收的垫付压力不断加大，近三年营运资本/营收比率分别为0.63、0.73、0.93，2025年达0.93，意味着每实现1元营收需额外垫付近0.93元营运资金，营运资金占用问题突出。

综合评估

综合来看，天融信在2026年第一季度面临营收萎缩、亏损扩大、费用高企、现金流紧张及应收账款积压等多重压力。尽管每股净资产小幅提升至8.08元，同比增长2.2%，但整体财务健康度趋于下行，后续需重点关注其费用管控成效、应收账款回收进展以及主营业务回暖情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。