金达威（002626）2026年一季报财务简析：净利润同比下降46.11%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金达威（002626）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.13亿元，同比下降1.68%，归母净利润6561.32万元，同比下降46.11%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.13亿元，同比下降1.68%，第一季度归母净利润6561.32万元，同比下降46.11%。本报告期金达威公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达114.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.98%，同比减9.01%，净利率8.25%，同比减44.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.06亿元，三费占营收比25.37%，同比增23.07%，每股净资产7.22元，同比增0.39%，每股经营性现金流0.19元，同比增8.4%，每股收益0.11元，同比减45.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.07%，资本回报率一般。去年的净利率为9.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.53%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为5.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/10.1%/8.3%，净经营利润分别为2.76亿/3.67亿/3.21亿元，净经营资产分别为32.78亿/36.31亿/38.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.28/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.04亿/9.05亿/10.21亿元，营收分别为31.03亿/32.4亿/33.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达114.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.2亿元，每股收益均值在0.85元。

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