天融信（002212）2026年一季报财务简析：净利润同比下降47.31%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期天融信（002212）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.25亿元，同比下降32.92%，归母净利润-1.01亿元，同比下降47.31%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.25亿元，同比下降32.92%，第一季度归母净利润-1.01亿元，同比下降47.31%。本报告期天融信三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率56.6%，同比减17.12%，净利率-44.76%，同比减119.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.19亿元，三费占营收比97.09%，同比增37.4%，每股净资产8.08元，同比增2.2%，每股经营性现金流-0.3元，同比减51.86%，每股收益-0.09元，同比减41.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.79%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.76%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.1%/0.9%，净经营利润分别为-3.71亿/8330.68万/7358.03万元，净经营资产分别为72.63亿/73.75亿/79.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.73/0.93，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为19.83亿/20.48亿/23.88亿元，营收分别为31.24亿/28.2亿/25.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3494.47%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.16亿元，每股收益均值在0.1元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司对目前网安市场的看法及公司2026年布局？
答：根据IDC数据，2025年中国网络安全市场规模122亿美元，预测到2029年达到178亿美元，CGR9.7%，网络安全行业未来向好。基于去年到目前的情况，公司感受到网安市场已筑底暖，以下五大增量不仅对冲了目前政府行业在原有网络安全产品和技术方面投入的收缩，还会带来新的增长1）I应用带来的I安全新需求。随着人工智能的加速，开源大模型、多模态内容生成，OpenClaw智能体的兴起等，I释放出巨大的生产力的同时，出现很多智能、隐蔽、规模化的新型网络攻击，为网络安全带来了增量。2）工业安全需求。从“十五五”规划和国际形势来看，属于刚需，预计未来几年会快速普及。3）信创安全在央国企的替代。2021年到2023年主要是政府行业的替代，央国企替代从现在开始进入实施阶段，2026年、2027年应会完成主要工作。4）企业市场需求增加。网络安全法和数据安全法的配套法律法规已逐步完善，相应的检查合规等组织和措施已逐步到位，势必会推动企业市场需求的增加。5）国际市场空间。大的国际形势下，整个国际市场空间已打开。2026年公司布局围绕着网络安全、智算云两大板块开展业务。1）网络安全板块公司会重点围绕上述五大增量领域，抓方案的落地、复制和所有相关客户的覆盖；同时也会加强在发展中领域的布局，包括量子安全、低空经济、具身智能安全、卫星互联网等，这些新领域跟进的产出，可能更多以试点、科研项目等形式体现。2）智算云板块聚焦有私有化部署需求、安全要求高的目标客户，快速迭代公司产品，抓营销体系的落地和覆盖。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。