湘潭电化（002125）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期湘潭电化（002125）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.19亿元，同比上升0.33%，归母净利润8934.93万元，同比上升88.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.19亿元，同比上升0.33%，第一季度归母净利润8934.93万元，同比上升88.78%。本报告期湘潭电化应收账款上升，应收账款同比增幅达53.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.46%，同比减25.72%，净利率21.03%，同比增85.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计4273.38万元，三费占营收比10.19%，同比增4.72%，每股净资产5.41元，同比增11.77%，每股经营性现金流0.0元，同比增0.4%，每股收益0.14元，同比增75.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.58%，资本回报率一般。去年的净利率为11.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.1%/9.9%/6.9%，净经营利润分别为3.4亿/3.05亿/2.15亿元，净经营资产分别为28.21亿/30.87亿/31.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.26/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.28亿/4.99亿/7.34亿元，营收分别为21.63亿/19.12亿/19.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达270.43%）

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