爱科科技（688092）一季度营收微增但盈利能力显著下滑，应收账款风险需关注

近期爱科科技（688092）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

爱科科技（688092）2026年一季报显示，公司营业总收入为9805.16万元，同比增长2.81%。尽管收入实现小幅增长，但盈利水平明显承压。归母净利润为589.84万元，同比下降42.75%；扣非净利润为558.82万元，同比下降44.63%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致，反映出公司在当前经营周期中面临较大的盈利压力。

盈利能力指标

毛利率为43.82%，较去年同期下降0.8个百分点；净利率为6.02%，同比下降44.32%。三费合计达2965.42万元，占营收比重为30.24%，同比上升17.78%，表明期间费用控制压力加大，对净利润形成挤压。

资产与现金流状况

货币资金为4.22亿元，较上年同期的3.58亿元增长17.94%，显示公司现金储备较为充裕。应收账款为9439.15万元，虽较上年同期的1.02亿元下降7.45%，但仍处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达186.2%，提示回款风险值得关注。

有息负债为2691.93万元，相比上年同期的656.06万元大幅增加310.32%，债务结构变化需引起重视。

股东回报与运营效率

每股净资产为8.05元，同比增长3.93%；每股收益为0.07元，同比下降41.67%；每股经营性现金流为0.39元，同比大增308.63%，显示出经营活动现金生成能力有所改善。

综合评价

根据财报分析工具评估，公司去年ROIC为5.56%，资本回报率一般。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为13.38%，投资回报整体尚可，但近年呈下行趋势。公司业绩主要依赖营销驱动，其可持续性有待进一步观察。此外，过去三年净经营资产收益率持续下滑，从2023年的31.5%降至2025年的20.3%，营运效率有所减弱。

综上所述，爱科科技一季度在营收端保持温和增长，但盈利能力显著下滑，期间费用上升及应收账款高企构成主要风险点，未来需重点关注费用管控与应收账款回收情况。

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