秦川机床（000837）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期秦川机床（000837）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.44亿元，同比上升9.64%，归母净利润2426.68万元，同比下降11.71%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.44亿元，同比上升9.64%，第一季度归母净利润2426.68万元，同比下降11.71%。本报告期秦川机床公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2326.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.89%，同比减2.03%，净利率2.71%，同比减9.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.24亿元，三费占营收比10.81%，同比减2.16%，每股净资产4.81元，同比增0.31%，每股经营性现金流-0.01元，同比减131.15%，每股收益0.02元，同比减11.72%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.02%，资本回报率不强。去年的净利率为1.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-3.34%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/1.6%/1.3%，净经营利润分别为6699.4万/7428.92万/5951.8万元，净经营资产分别为43.73亿/45.66亿/46.81亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.49亿/8.58亿/8.16亿元，营收分别为37.61亿/38.6亿/40.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2326.73%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司“十五五”规划的经营目标？2026 年的业绩目标？如何实现？
答：公司“十五五”战略规划明确了以“装备中国 走向世界”为企业使命，确立了“坚持主机带动，打造高端制造、核心零部件强力支撑，突破智能制造数控关键核心技术，主动承担国家重大专项研发任务”的发展战略。公司 2026 年度经营业绩目标参照股权激励所设定指标执行。公司将持续聚焦主业，落实发展战略；加快“宝汉天工业母机集群”建设，打造产业链新态势；聚力核心技术攻关突破“卡脖子”难题；深化海外布局，推动业务全球化发展；推动主题年活动，打造一流企业；强化人才队伍，激发人才活力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。