泰晶科技（603738）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期泰晶科技（603738）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.49亿元，同比上升24.31%，归母净利润2304.45万元，同比上升165.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.49亿元，同比上升24.31%，第一季度归母净利润2304.45万元，同比上升165.22%。本报告期泰晶科技盈利能力上升，毛利率同比增幅13.29%，净利率同比增幅121.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.25%，同比增13.29%，净利率9.64%，同比增121.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计1976.66万元，三费占营收比7.93%，同比减17.32%，每股净资产4.71元，同比增3.72%，每股经营性现金流0.16元，同比增127.42%，每股收益0.06元，同比增200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.36%，资本回报率不强。去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为2.03%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/6.3%/3.6%，净经营利润分别为1.02亿/8702.66万/5288.38万元，净经营资产分别为12.87亿/13.78亿/14.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.47/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.22亿/3.9亿/5.14亿元，营收分别为7.93亿/8.21亿/9.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达502%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：对于光模块市场需求，公司超高频产品进展？
答：随着I算力需求爆发和光模块速率提升，高频差分晶振将成为市场增长的核心驱动力。为满足高速数据传输与处理场景日益严格的时序信号需求，泰晶科技推出一系列低抖动、高精度、高频率、微型化、宽温区的差分晶振产品，为相关应用场景提供高度可靠的时钟解决方案。依托自主研发的光刻高基频晶片技术，已发布312.5MHz/625MHz等超低抖动差分晶振产品，实现高基频输出同时低相位抖动（625MHz实现15fs（典型值））。公司产品具备国际领先竞争优势。

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