航天工程（603698）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期航天工程（603698）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.57亿元，同比上升12.9%，归母净利润4096.41万元，同比上升20.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入9.57亿元，同比上升12.9%，第一季度归母净利润4096.41万元，同比上升20.98%。本报告期航天工程应收账款上升，应收账款同比增幅达78.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.14%，同比减12.33%，净利率7.33%，同比增2.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计5107.34万元，三费占营收比5.34%，同比减13.76%，每股净资产6.57元，同比增2.47%，每股经营性现金流-0.55元，同比减1287.79%，每股收益0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.67%，资本回报率不强。去年的净利率为7.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/7.3%/5.6%，净经营利润分别为1.87亿/2.28亿/3.02亿元，净经营资产分别为-4.68亿/31.09亿/53.73亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/-0.03/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3757.17万/-9304.16万/9.08亿元，营收分别为28.07亿/34.1亿/42.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达374.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.54亿元，每股收益均值在0.66元。

持有航天工程最多的基金为汇安信泰稳健一年持有期混合A，目前规模为0.2亿元，最新净值0.9057（4月30日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨0.73%。该基金现任基金经理为张昆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司本期整体业绩水平如何？
答：尊敬的投资者您好，2025年，公司实现营业收入42.17亿元，较上年增长23.67%，实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，较上年增长14.43%。截至2025年12月31日，公司总资产92.96亿元，较上年末增长9.05%，归属于上市公司股东的净资产34.73亿元，较上年末增长2.14%。

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