司太立（603520）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期司太立（603520）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.11亿元，同比上升3.7%，归母净利润2095.36万元，同比上升46.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.11亿元，同比上升3.7%，第一季度归母净利润2095.36万元，同比上升46.08%。本报告期司太立应收账款上升，应收账款同比增幅达31.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.25%，同比增24.69%，净利率2.93%，同比增40.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计9445.08万元，三费占营收比13.28%，同比增19.33%，每股净资产5.87元，同比减2.57%，每股经营性现金流-0.19元，同比减211.6%，每股收益0.05元，同比增66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.1%/--/0.2%，净经营利润分别为4455.34万/-4910.3万/1027.45万元，净经营资产分别为40.43亿/44.95亿/51.07亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.38/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.87亿/8.86亿/14.02亿元，营收分别为21.96亿/23.5亿/24.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.21%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.29%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达36.83%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达80.38%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5837.86%）

持有司太立最多的基金为银河医药混合A，目前规模为4.46亿元，最新净值0.6075（4月30日），较上一交易日下跌0.72%，近一年上涨21.65%。该基金现任基金经理为方伟。

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