索宝蛋白（603231）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期索宝蛋白（603231）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比上升24.44%，归母净利润3178.1万元，同比下降28.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.88亿元，同比上升24.44%，第一季度归母净利润3178.1万元，同比下降28.54%。本报告期索宝蛋白公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达73.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.97%，同比减31.36%，净利率6.46%，同比减43.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计1945.56万元，三费占营收比3.99%，同比增15.71%，每股净资产10.58元，同比增5.53%，每股经营性现金流0.06元，同比增120.79%，每股收益0.17元，同比减26.09%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.49%，资本回报率一般。去年的净利率为10.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.27%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.2%/11.1%/15.7%，净经营利润分别为1.46亿/1.21亿/1.9亿元，净经营资产分别为9.6亿/10.93亿/12.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.21/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.91亿/3.31亿/2.58亿元，营收分别为17.48亿/15.55亿/17.48亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.38亿元，每股收益均值在1.24元。

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