咸亨国际（605056）2026年一季报财务分析：营收与利润双增长但现金流及应收账款风险需警惕

近期咸亨国际（605056）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2026年一季度末，咸亨国际实现营业总收入8.79亿元，同比增长37.34%；归母净利润为2599.86万元，同比增长20.52%；扣非净利润为2368.88万元，同比增长9.48%。单季度数据显示，公司收入和利润均保持较快增速，反映出主营业务具备较强的增长动能。

盈利能力指标

尽管收入和利润规模上升，但盈利能力有所承压。本期毛利率为17.19%，同比下降19.93%；净利率为2.83%，同比下降18.94%。表明在营收扩张的同时，单位收入的盈利贡献有所下降。

费用控制情况

公司在费用管控方面表现良好。三费（销售、管理、财务费用）合计1.12亿元，占营收比重为12.80%，较上年同期下降26.42个百分点，显示出运营效率的提升。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款达14.77亿元，较去年同期的11.68亿元增长26.36%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达568.78%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

有息负债为9881.73万元，相比去年同期的2775.08万元大幅增加256.09%，债务压力有所上升。货币资金为3.16亿元，较上年同期的6.75亿元减少53.22%，流动性明显收紧。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.64元，同比恶化88.55%，显示经营活动产生的现金流入不足以覆盖支出，企业自身造血能力减弱。

每股收益为0.06元，同比增长20.0%；每股净资产为4.49元，同比增长6.8%，反映股东权益稳步积累。

综合评估

根据财报分析工具显示，公司过去三年净经营资产收益率维持在较高水平（2023-2025年分别为13.6%、26.8%、26.2%），资本回报能力强，历史ROIC中位数为16.27%，投资回报整体良好。然而，当前货币资金/流动负债比例仅为69.96%，叠加应收账款高企，建议重点关注公司的现金流安全性和应收账款回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。