财报快递|振华风光2025年度营收降23%净利降41%，经营现金流大幅改善

4月30日，贵州振华风光半导体股份有限公司（688439）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入7.72亿元，同比下降23.10%；归属母公司净利润1.70亿元，同比下降40.90%；扣非净利润1.50亿元，同比下降41.45%；经营现金流净额5.52亿元，较上年同期的-2.57亿元大幅改善。

振华风光主营高可靠模拟集成电路的设计、封装、测试及销售，产品涵盖放大器、转换器、接口驱动、电源管理器等。从业务结构看，公司产品订货量虽同比增长，但受高可靠领域产品验收周期延长及持续降价影响，销售收入同比下降。

2025年，高可靠集成电路行业面临需求波动与竞争加剧的双重压力。公司表示，终端需求不振、产品降价及去库存行为持续影响业绩，同时新产品尚未进入大规模量产阶段，规模效应未充分显现。

年报显示，公司2025年业绩下滑主要原因：一是受产品降价及去库存影响，营业收入和产品毛利率下降；二是为提升长效竞争力，研发费用同比增加19.24%；三是信用减值损失同比减少约1.01亿元，部分抵消了毛利下降的影响，但整体利润仍大幅下滑。

费用方面，销售费用同比增长49.06%，主要系根据新增订单和回款情况发放的绩效奖励增加；管理费用同比下降3.69%，因管理人员薪酬与效益联动减少；财务费用由上年-723.29万元增至262.28万元，主要系新增大额长期借款及存款利率下降所致；研发费用同比增长19.24%，因研发人员及在研项目增加。

现金流方面，经营活动现金流净额达5.52亿元，同比大幅增加8.09亿元，主要得益于公司加强销售回款，全年实现回款10亿元。期末货币资金9.74亿元，短期借款1亿元，流动性充裕。公司拟每10股派发现金红利1.70元（含税），合计3400万元，占净利润20%。此外，公司对2024年会计差错进行更正，追溯调整了前期数据，但未影响2025年经营实质。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。