财报快递｜中科软2025年度营收净利双降，扣非净利降逾四成，经营现金流骤降近九成

4月30日，中科软科技股份有限公司（603927）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入60.28亿元，同比下降5.43%；归属母公司净利润2.24亿元，较上年同期下降36.94%；扣非归母净利润1.81亿元，同比下降45.56%；经营活动产生的现金流量净额1.54亿元，同比大幅下降87.65%。基本每股收益0.27元，加权平均净资产收益率6.93%，较上年减少3.99个百分点。

从业务结构看，公司主营业务覆盖金融、政务、教科文卫等领域。2025年，保险领域收入31.10亿元，同比微增1.88%，在行业承压下实现正增长；非保险金融领域收入5.61亿元，同比下降18.02%；政务领域收入8.07亿元，同比下降19.00%；医疗卫生领域收入2.94亿元，同比下降27.90%。系统集成及其服务收入10.55亿元，同比下降27.12%，是拖累整体营收的主要因素。

2025年，保险行业面临预定利率下调、渠道费用压缩等挑战，中小险企竞争压力加大，数智化转型成为行业共识。公司作为保险IT解决方案市场龙头，连续六年入选IDC全球金融科技排行榜TOP50，但受项目周期和确认节奏影响，部分行业收入出现下滑。公司持续加大AI应用研发，研发投入8.18亿元，占营收13.56%，研发人员5322人，占比29.56%。

年报显示，公司2025年业绩下滑主要原因：一是营业收入同比下降5.43%，而营业成本仅下降2.64%，毛利率承压；二是信用减值损失和资产减值损失合计达1.14亿元，较上年同期大幅增加，主要系应收账款和合同资产坏账准备计提增加；三是其他收益同比下降57.78%，因增值税退税减少及增值税加计抵减政策到期。

费用方面，销售费用2.95亿元，同比下降7.80%；管理费用0.85亿元，同比下降13.15%；财务费用-0.26亿元（利息收入大于利息支出），上年同期为-0.22亿元，主要因利息收入增加。研发费用8.18亿元，同比下降9.91%。营业外收入0.54亿元，同比大增97.83%，主要系商业合理性存疑项目确认利得。

年报显示，公司经营现金流净额仅1.54亿元，较上年12.49亿元骤降87.65%，主要系回款环境承压，销售商品、提供劳务收到的现金减少，同时系统集成项目采购付款集中。期末货币资金37.61亿元，其中受限资金0.59亿元；公司无短期借款，但应付票据2.76亿元，合同负债22.74亿元，较期初增长43.84%，显示在手订单充足。公司2025年度拟每10股派发现金红利2.50元（含税），加上中期分红，全年现金分红总额2.49亿元，占净利润111.33%。

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