财报快递|南威软件2025年度增收不增利，亏损扩大44%，商誉减值拖累业绩

4月30日，南威软件股份有限公司（603636）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入8.36亿元，同比增长13.46%；归属母公司净利润亏损4.47亿元，较上年同期亏损扩大44.12%；扣非净利润亏损4.67亿元，同比扩大40.80%；经营活动产生的现金流量净额4.37亿元，同比增长9.46%。

从业务结构看，公司主营业务收入8.34亿元，同比增长14.35%。分产品看，政务软件产品收入2.79亿元，同比增长19.06%；城市公共安全软件产品收入0.76亿元，同比增长8.56%；解决方案（硬件部分）收入3.89亿元，同比大增72.10%；创新业务收入0.47亿元，同比大幅下降73.89%。公司综合毛利率为17.28%，较上年同期下降7.56个百分点，主要系报告期内验收的部分大项目毛利率较低所致。

报告期内，国内G端市场需求收缩与行业竞争加剧，公司虽实现营收同比增长，但受毛利率下降、资产减值损失大幅增加以及AI研发投入等因素影响，净利润持续亏损。公司全面“All in AI”，加大人工智能B端、C端创新业务研发与运营投入，新兴业务尚处于产品压强研发投入期，未对当期利润产生贡献。

年报显示，公司2025年度业绩亏损扩大的主要原因：一是毛利额减少3,835.68万元，尽管营收增长但部分大项目毛利率较低；二是资产减值损失增加1.78亿元，其中太极数智商誉减值1.35亿元、存货减值损失增加0.3亿元、无形资产减值增加0.15亿元；三是参股企业经营效益改善，带动投资收益增加3,572.69万元；四是销售费用及管理费用合计减少5,998.41万元，降本增效成果显现。

年报显示，公司销售费用8,639万元，同比下降24.23%，主要系职工薪酬、招待宣传费及差旅费减少；管理费用1.76亿元，同比下降15.54%，主要系差旅费、业务招待费及无形资产摊销减少；财务费用2,531万元，同比上升13.74%，主要系未确认融资收益所确认的利息收入减少额大于利息支出减少额；研发费用1.27亿元，同比下降9.96%，主要系自行开发无形资产摊销减少。

年报显示，公司货币资金3.08亿元（其中受限资金0.71亿元），短期借款6.49亿元，短期偿债压力较大；筹资活动产生的现金流量净额为-3.58亿元，同比大幅下降752.34%，主要系取得借款收到的现金扣除偿还债务后净额减少。公司商誉余额0.46亿元，已计提减值1.35亿元。因母公司未分配利润为负，公司2025年度拟不进行现金分红。审计报告被出具带强调事项段的无保留意见，涉及预付北京云软数智科技公司1.83亿元算力设备款，因智算中心建设进度影响尚未到货安装。

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