4月29日，际华集团股份有限公司（601718）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入69.26亿元，同比下降29.94%；归属于上市公司股东的净利润为-2.94亿元，较上年同期大幅减亏；但扣除非经常性损益后的净利润为-4.82亿元，亏损额依然巨大；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比下降4.17%。加权平均净资产收益率为-2.36%。
从业务结构看，公司主营业务分为制造业和贸易及其他。2025年，制造业实现营业收入63.33亿元，同比下降34.28%，毛利率为10.76%，同比增加4.38个百分点；贸易及其他业务实现营业收入7.86亿元，同比大幅增长73.14%，毛利率为19.69%，同比增加6.04个百分点。年报指出，营业收入下降主要系重点客户产品订单减少所致。
公司作为国内军需保障、应急防护、职业装备、纺织鞋服领域的主要央企，主营业务覆盖服装制造、鞋靴制造、纺织印染、防护装具、国际贸易五大板块。报告期内，公司面临宏观经济与市场需求波动的风险，但通过深化降本增效、优化经营结构、推进数智化转型等措施积极应对。
年报显示，际华集团2025年度业绩变化主要原因：一是重点客户产品订单减少，导致营业收入规模下降；二是公司坚持精益化、刚性化、穿透式费用管控，深化降本增效举措落地，成本费用使用效能持续提升；三是公司围绕主业聚焦、结构调优、动能提升，持续推动资源向高毛利、高周转、高技术含量业务集中，主业集中度稳步提升。
费用方面，公司2025年度销售费用为2.91亿元，同比下降36.52%，主要系加强费用管控导致可控费用同比降低，市场订单下滑导致职工薪酬等费用同比降低；管理费用为5.86亿元，同比下降39.96%，主要系进一步深化改革，压减管辅人员导致职工薪酬同比降低，加强费用管控导致可控费用和专项费用同比降低；研发费用为2.64亿元，同比下降21.73%，主要系加强统一研发管控，压缩低效重复研发所致。财务费用为-0.25亿元，上年同期为-0.29亿元。
风险方面，年报显示公司存货账面价值为21.82亿元，计提存货跌价准备5.41亿元。公司短期借款为2.38亿元，货币资金为48.29亿元，其中受限资金为1.93亿元。流动比率为1.71，速动比率为1.33，资产负债率为36.03%，偿债指标尚属稳健。公司2025年度实现归属于上市公司股东净利润为负，根据相关规定，2025年度拟不派发现金股利，也不进行公积金转增股本和其他形式的利润分配。
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