财报快递｜西陇科学(002584)2025年度由盈转亏净利骤降222%，计提巨额预计负债致经营现金流锐减77%

2026年4月29日，西陇科学股份有限公司（002584）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入73.31亿元，同比下降6.21%；归属母公司净利润由盈转亏，为-7548.95万元，同比骤降222.20%；扣非后归母净利润为5362.84万元，同比下降28.19%；经营活动产生的现金流量净额为6936.47万元，同比大幅下降77.04%。

从业务结构看，公司主营化学试剂、电子化学品及新能源材料业务。2025年，化工行业业务收入为69.96亿元，同比下降10.09%，占营收比重95.43%；新能源行业业务收入为3.30亿元，同比激增1255.15%，占营收比重提升至4.50%。分产品看，锂电池正极材料收入3.30亿元，同比暴增1255.01%，成为增长最快的板块；而通用试剂、化工原料收入分别下降35.21%和27.67%。

报告期内，公司积极开拓新兴市场和优质中小客户，磷酸铁锂正极材料以高性价比产品导入客户，营业收入快速提升。尽管光伏行业竞争加剧与白银价格高企，硝酸银市场出现萎缩，但得益于向功能性材料银粉的成功延伸，银粉业务销售实现高速增长，一定程度上平抑了市场波动影响。

年报显示，西陇科学2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是报告期内计提了与公司正常经营业务无关的或有事项产生的预计负债1.31亿元，对归属于上市公司股东的净利润影响金额为-1.29亿元；二是受国内外宏观环境影响，终端需求不振、行业竞争加剧，公司化工行业部分业务收入下滑；三是公司对联营企业的投资收益为-1049.83万元，上年同期为盈利132.83万元。

费用方面，2025年度公司财务费用为6386.62万元，同比微增3.10%，其中利息费用4863.74万元，利息收入559.00万元。管理费用为1.56亿元，同比增长13.18%；销售费用为1.11亿元，同比增长4.37%。研发费用为8830.79万元，同比下降19.65%，主要系根据公司战略，报告期内总投入的研发费用减少，且更多项目处于研究阶段。

年报显示，公司短期偿债压力有所加大。截至2025年末，公司货币资金为7.10亿元，其中受限资金（信用证保证金、承兑汇票保证金等）高达3.92亿元；短期借款飙升至8.65亿元，较上年末增长36.32%。流动比率从2024年末的1.18微降至1.16，速动比率从0.80微降至0.78，短期偿债能力略有弱化。此外，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

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